المعنى والاستخدام في المعاملات
وتصف إرشادات البنك الدولي بشأن تمويل المشاريع الجهات الراعية والمطورين بأنهم أطراف تبدأ المشروع، وتؤدي أعمال الجدوى، وتحصل على الامتيازات، وتتفاوض مع أطراف المشروع، وتحصل على رأس المال والديون. وينص على أنهم يوفرون أيضًا حقوق الملكية ويمكن أن يطلق عليهم اسم المساهمين في المشروع أو مزودي الأسهم. [S1]
ويوضح مركز موارد الشراكة بين القطاعين العام والخاص بالبنك الدولي أن تمويل الجهات الراعية يتم توفيره بشكل عام من خلال رأس المال وأموال المساهمين الآخرين. ويصف أيضًا دعم الجهة الراعية لفترة زمنية محدودة أو بمبلغ محدود، والذي قد يشمل ضمانات العجز، وتعهدات الشراء الأولي، وحقوق الملكية الطارئة أو التزامات الديون الثانوية. [S2]
مراجعة الجهة الراعية المقترحة: تحديد كل جهة راعية، وسلسلة الملكية، ومبلغ التمويل، والالتزام المتبقي، والتزام الدعم، وحق اتخاذ القرار، وتقييد النقل. التحقق من القدرة المالية وربط كل التزام بالجهة المسؤولة والتنفيذ.
مثال عملي
مشروع توضيحي فقط. لنفترض أن إجمالي استخدامات المشروع تبلغ 80 مليون دولار أمريكي. الدين الممتاز هو مليون دولار 50 مليون دولار. يلتزم الراعي بـ 24 مليون دولار أمريكي من الأسهم ويلتزم المستثمر المشارك بـ 6 مليون دولار أمريكي. قام الراعي بتمويل 9 مليون دولار أمريكي حتى الآن.
قم بتمرير الجدول أفقيًا لعرض كافة الأعمدة.
| يقيس | حساب | المبلغ أو المشاركة |
|---|---|---|
| إجمالي حقوق الملكية الملتزم بها | 24 مليون + 6 مليون | مليون دولار أمريكي 30 مليون دولار أمريكي |
| حصة ملكية الراعي من الاستخدامات | 24 مليون / 80 مليون | 30.0% |
| حصة حقوق المساهمين من الاستخدامات | 6 مليون / 80 مليون | 7.5% |
| رعاية الالتزام غير الممول | 24 مليون - 9 مليون | مليون دولار أمريكي 15 مليون دولار أمريكي |
| مجموع المصادر | 50 مليون + 30 مليون | مليون دولار أمريكي 80 مليون دولار أمريكي |
يوفر الراعي 30% من استخدامات المشروع ولديه 15 مليون دولار أمريكي لا يزال غير ممول بموجب الافتراضات. يقوم المستثمر المشارك بتوريد 7.5%، ويتوافق الدين الملتزم به بالإضافة إلى حقوق الملكية مع استخدامات 80 مليون دولار أمريكي.
عملية مراجعة الصفقات المقترحة
تحديد المجموعة الراعية
خريطة الكيانات القانونية والملكية والسيطرة والشركات التابعة وصناع القرار.
التوفيق بين الالتزامات
حقوق الملكية الممولة المنفصلة، وحقوق الملكية غير الممولة، وديون المساهمين، والدعم الطارئ.
تقييم القدرة
مراجعة سجل التتبع والسيولة والفريق والحوكمة والقدرة على التسليم ذات الصلة.
مراقبة الالتزامات
تتبع المساهمات ودعم الإنجاز والنسب والتحويلات وإعداد التقارير.
قائمة مراجعة الأدلة
أدلة الملكية
مخطط الشركة والسجلات والوثائق الدستورية واتفاقيات المساهمين.
أدلة التمويل
وثائق الالتزام والأدلة المصرفية وإشعارات المساهمة ودفاتر الأستاذ.
دعم الأدلة
الضمانات ودعم الإنجاز وتعهدات العجز وقروض المساهمين.
أدلة القدرة
المشاريع المكتملة ذات الصلة وسجل الإدارة والبيانات المالية والموافقات.
إطار القرار
| الموقف | الإجراء المقترح |
|---|---|
| حقوق الملكية ملتزم بها ولكنها غير ممولة | تتبع شروط المكالمة وتاريخ الاستحقاق والدعم الائتماني وإثبات القدرة. |
| يُقترح نقل الراعي | تطبيق متطلبات الموافقة والاحتفاظ وتغيير السيطرة والاستبدال. |
| المشروع يتجاوز الميزانية | اختبار التزامات الطوارئ ودعم الراعي الموثقة. |
| يتقاسم العديد من الرعاة السيطرة | سجل التصويت، والجمود، والتخلف عن السداد، وآليات تخفيف التمويل. |
الأخطاء الشائعة للتحقق
- معاملة الراعي والشريك العام كمرادفات عالمية.
- احتساب حقوق الملكية المقصودة كنقدية ممولة.
- افتراض دعم الراعي بما يتجاوز الالتزامات الموقعة.
- استخدام سجل حافل دون التحقق من الصفقات المماثلة.
التوفيق بين دعم الراعي
قم بإحضار مخطط الملكية والتزامات الأسهم ووثائق الدعم وأدلة التمويل لمراجعة الجهة الراعية. قم بتعيين كل التزام، ومحفز، وحق اتخاذ القرار، والمبلغ غير الممول قبل إغلاق التمويل.
ناقش الصفقةالمراجع الأساسية ونطاق التحرير
- البنك الدولي: فهم تمويل مشاريع الطاقة
أدوار الراعي والمطور في بدء المشروع وتطويره وتمويله. تم التحقق من المرجع 17 سبتمبر 2026. - مركز موارد الشراكة بين القطاعين العام والخاص بالبنك الدولي: الترتيبات بين الدائنين
تمويل أسهم الجهة الراعية، وترتيبات المساهمين، وأمثلة على الدعم المحدود للجهة الراعية. تم التحقق من المرجع 17 سبتمبر 2026.
التعليم العام للمشروعات وتمويل الاستحواذ. الأرقام والالتزامات افتراضية. تعتمد واجبات الراعي والمسؤولية والدعم والحوكمة وقيود النقل على الكيانات والوثائق والقانون المعمول به.
معلومات عامة عن الأعمال. الحصول على المشورة المناسبة للحقائق القانونية والضريبية والمحاسبية والتمويلية. لا يتم تمثيل أي عرض أو التزام المُقرض أو نتيجة المعاملة. تستخدم جميع الأمثلة العملية أرقامًا مفترضة صراحةً. تاريخ المسودة التحريرية: 17 سبتمبر 2026.
