エクイティストーリー

投資ケースを検証済みの運用証拠、資本ニーズ、リスク、測定可能な価値創造マイルストーンに結び付けます。

要点

エクイティストーリーとは、投資家が企業の株式の所有を検討すべき理由を証拠に基づいて説明するものです。ビジネスモデル、市場、競争上の地位、経営陣、過去の実績、成長計画、資本要件、リスク、期待される価値の推進要因を結び付けます。予測と戦略的主張は将来の見通しであると特定され、文書化された前提と調整される必要があります。

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意味と取引での使用

中小企業の IPO 申請に対する SEC スタッフのガイダンスでは、事業、リスク、財務状況、および提供事項にわたる明確で具体的な開示が強調されています。正確な要件は、サービスと発行者によって異なります。 [S1]

SEC に提出された投資家向け資料では、一般に、市場、成長、コスト、財務予測が将来の見通しであり、リスクと不確実性の影響を受けやすいと特定されています。ある発行会社の警告文言は、普遍的な開示基準ではありません。 [S2]

提案された管理方法: 各ステートメント、チャート、KPI を日付のソースにリンクする請求登録簿を維持し、経営陣の見積もりにラベルを付け、非 GAAP 指標を調整し、すべての予測の仮定とリスクの所有者を割り当てます。

計算例

融資の例のみ。 10 百万の完全希薄化既存株と 2.5 百万の新株がそれぞれ USD 2.00 で発行されたと仮定します。優先設定、オプションプールの変更、手数料、および希薄化防止条件は無視してください。

すべての列を表示するには、テーブルを水平にスクロールします。

測定	計算	結果
新しい首都	2.5 100 万 x USD 2.00	USD 5 100 万
ポストマネー株式	10 100 万 + 2.5 100 万	12.5 百万
新しい投資家の所有権	2.5 / 12.5	20.0%
既存保有者の所有権	10 / 12.5	80.0%
ポストマネーの株式価値	12.5 100 万 x USD 2.00	USD 25 100 万

簡素化された資金調達により、新規投資家は20%の完全に希薄化された所有権を得ることができます。権利、希薄化、利益は最終的な文書と文書によって異なります。

取引レビューの進め方（案）

ケースを定義する

ビジネス、顧客の問題、利点、パフォーマンス、資金調達の目標を述べます。

証拠を構築する

あらゆる過去の指標、市場動向、顧客の主張をソースします。

モデル価値の推進要因

収益の使用をマイルストーン、予測の仮定、下振れのケースに結び付けます。

コントロールの開示

リスク、将来の見通しに関する記述、一貫性、対象者固有の要件を確認します。

必要資料チェックリスト

運用証拠

アカウント、KPI 定義、顧客記録、契約。

市場の証拠

独立したソースの日付、セグメンテーション、競合分析。

資金調達の証拠

キャップテーブル、評価、商品条件、および収益の使用モデル。

ガバナンスの証拠

承認、請求登録、リスクレビュー、および分散バージョン。

意思決定の枠組み

状況	提案されたアクション
主張には裏付けがありません	それを削除するかラベルを貼り、管理上の見積もりを実証します。
予測が評価を左右する	運用上のブリッジ、資金ニーズ、マイナス面のケースを示します。
KPIが調整される	それを基礎となるアカウントと調整し、一貫して定義します。
規約変更	所有権、収益、権利、およびすべての依存プレゼンテーションページを更新します。

確認すべき一般的な誤り

願望を達成された事実として提示する。
市場規模を会社の収益予測として使用します。
希薄化、優先順位、または資金調達条件を省略します。
マテリアル間での KPI 定義の変更。