意味と取引での使用
米国 OCC は、IPS をポートフォリオの目的と戦略を確立する書面として定義し、制約には流動性、税金、規制、顧客固有の状況が含まれる可能性があると述べています。 [S1]
IMFは、投資政策声明とは、制度上の目標、信念、責任、リスク許容度を設定するものであり、実施には説明責任が必要であると説明しています。 [S2]
提案されたファミリー・オフィス・コントロール: 指定当局、流動性と集中の制限、配分範囲、評価と報告のルール、競合手順、および日付付きのレビューサイクルを備えた 1 つのバージョンを承認します。
計算例
流動性テストのみを説明します。 USD 24 百万の流動資産と、キャピタルコールと家族への分配を含む USD 15 百万の流動資産と予想される 12 か月の流出を想定します。
すべての列を表示するには、テーブルを水平にスクロールします。
| 測定 | 計算 | 結果 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 想定 | USD 24 100 万 |
| 予想される流出額 | 想定 | USD 15 100 万 |
| 流動性カバレッジ | 24 / 15 | 1.60x |
| 流動性クッション | 24 - 15 | USD 9 100 万 |
| USD 6 百万削減後の強調された補償範囲 | 18 / 15 | 1.20x |
基本カバレッジは 1.60x で、強調カバレッジは 1.20x です。分類、タイミング、ストレスの仮定には承認と定期的な更新が必要です。
取引レビューの進め方（案）
目的を定義する
受益者、目的、期間、支出または責任のニーズを記録します。
ガバナンスの設定
承認、実行、保管、評価、監視、例外の役割を割り当てます。
ポートフォリオのルールを設定する
リスク、流動性、許可された資産、配分範囲、ベンチマークを承認します。
モニタリングとレビュー
保有資産とパフォーマンスを調整し、制限をテストし、承認された修正を保持します。
必要資料チェックリスト
家族の目的
承認された目標、期間、配分方針、責任スケジュール。
ポートフォリオの証拠
保管記録、評価、コミットメント、エクスポージャーおよび流動性条件。
ガバナンス記録
当局、議事録、紛争、顧問の権限および例外。
モニタリング記録
ベンチマーク、パフォーマンス、リスク、違反、リバランス、IPS レビュー。
意思決定の枠組み
| 状況 | 提案されたアクション |
|---|---|
| 投資が制限を突破した | コミットメントの前に、例外ルールに基づいてエスカレーションします。 |
| 流動性が政策を下回る | キャッシュ フロー シナリオを更新し、改善を承認します。 |
| 家族の目標が変わる | 文書化された権限を通じて IPS を改訂し、以前のバージョンを保持します。 |
| 直接投資には市場価格がありません | 承認された評価および報告ポリシーを適用します。 |
確認すべき一般的な誤り
- 決定権限を省略した IPS を使用します。
- 資金計画において資本コールと非流動性を無視する。
- 損失後に文書化された分析を行わずに方針を変更する。
- 目標リターンを保証された結果として扱う。
投資方針を文書化する
家族の目標、キャッシュフローのニーズ、保有資産、ガバナンスマップを IPS レビューに提出します。それらを承認された制限、役割、監視ルールに変換します。
取引について話し合う主要な参照資料と編集上の範囲
- 米国 OCC: 投資管理サービス
IPS の定義、目的、戦略、および共通の制約。 参照資料の確認日：2026年9月17日。 - IMF: カウンターシクリカル投資の制度化
IPS の目的、信念、責任、リスク許容度、および実装の説明責任。 参照資料の確認日：2026年9月17日。
一般的なファミリーオフィスのガバナンス教育。数値は仮説です。受託者、税金、規制、信託および適合性の義務は、事業体、権限および管轄区域によって異なります。
一般的なビジネス情報。法律、税金、会計、財務の事実に応じた適切なアドバイスを得ることができます。オファー、貸し手のコミットメント、または取引の結果は表現されません。すべての実際の例は、明示的に想定された数値を使用しています。編集草稿の日付: 17 9 月 2026.
