意味と取引での使用
SECに提出されたファンド目論見書では、SAFEは通常、投資額を評価上限または割引に基づく価格で割った値を使用して、価格付きのエクイティ・ファイナンスに転換すると説明されている。 [S1]
SECの申請書には、ポストマネー評価上限があり、無利子で満期の記載がないSAFEについて説明されている一方、会計上の分類が条件に依存する可能性があることも示している。 [S2]
提案された管理方法: すべての SAFE を個別にモデル化し、資金調達、流動性、解散シナリオ全体にわたるキャップテーブルの結果を調整します。
計算例
キャップ変換のみを説明します。 SAFE 購入額が 500,000、評価上限が 8.0 百万、定義された会社資本化株式が 4.0 百万であると仮定します。
すべての列を表示するには、テーブルを水平にスクロールします。
| 測定 | 計算 | 結果 |
|---|---|---|
| 安心価格 | 8.0 百万株 / 4.0 百万株 | 1株あたり2.00 |
| 購入金額 | 与えられた | 500,000 |
| 転換株式 | 500,000 / 2.00 | 250,000 |
| 転換後の株式数（他発行前） | 4.0m + 0.25m | 4.25m |
例示的な上限価格は 2.00 で、SAFE は資本金表示に基づいて 250,000 株に変換されます。
取引レビューの進め方（案）
インベントリSAFE
購入金額、日付、上限、割引、修正を記録します。
マップイベント
エクイティファイナンス、流動性、解散および終了の条項を特定します。
モデルの価格設定
大文字化、上限、割引、シェアクラスの条件を適用します。
クロージングの調整
変換スケジュール、キャップテーブル、ドキュメント、会計を更新します。
必要資料チェックリスト
楽器
SAFE、修正、サイドレター、および通知を締結しました。
大文字の使用
確定株式、オプション、ワラントおよびその他の転換社債。
融資
ラウンド価格、証券クラス、収益およびクロージング書類。
決済
転換、キャッシュアウト、解散、終了の計算。
意思決定の枠組み
| 状況 | 提案されたアクション |
|---|---|
| 上限と割引の両方が適用されます | 適用される価格を決定する契約方法を使用します。 |
| いくつかの SAFE 形式が存在します | 各フォームと修正を個別にモデル化します。 |
| 資金調達に先立つ流動性イベント | 商品の流動性の選択と優先順位を適用します。 |
| 会計は法的形式とは異なります | 実行された条件から会計分析を取得します。 |
確認すべき一般的な誤り
- 条件を確認せずに SAFE 債務に電話をかける。
- 会社の資本化の定義を無視します。
- SAFE とさまざまな上限または割引を組み合わせます。
- 将来的に融資が発生すると仮定します。
SAFE 変換のモデル化
すべての SAFE、修正、キャップテーブルの入力を変換レビューに持ち込んでください。資金調達と流動性イベントの結果を調整します。
取引について話し合う主要な参照資料と編集上の範囲
- SEC 申請: SAFE 変換メカニズム
プライスファイナンス変換、評価上限、割引、その他の SAFE 条項の説明。 参照資料の確認日：2026年9月17日。 - SEC への提出: SAFE の上限、利息および満期条件
ポストマネー評価上限、利息なし、満期および会計処理の記載なしの例。 参照資料の確認日：2026年9月17日。
米国の公開出願を使用した一般的な取引教育。数値は仮説です。実際の結果は、実行された金融商品、会社法、税務および会計分析によって決まります。
一般的なビジネス情報。法律、税金、会計、財務の事実に応じた適切なアドバイスを得ることができます。オファー、貸し手のコミットメント、または取引の結果は表現されません。すべての実際の例は、明示的に想定された数値を使用しています。編集草稿の日付: 17 9 月 2026.
