プライベートキャピタルのバリュエーション・ガイド
プライベートファンドはポートフォリオ・バリュエーションをどのように統治すべきか
独立した検証、手法の一貫性、証拠に基づく報告を備えた、再現可能な公正価値プロセスを構築する。
要点
プライベートファンドのバリュエーション・プロセスでは、バリュエーション単位、公正価値フレームワーク、キャリブレーション日、手法の選択、比較可能な証拠、予測の統制、資本構成、ディスカウントまたはプレミアムの根拠、感度分析、独立レビュー、承認を定義すべきです。IFRS 13はIFRS報告者向けに公正価値を定義し、IPEVガイドラインはプライベートキャピタルのバリュエーションに関するベストプラクティス推奨事項を提供しています。
モデルのアウトプットからガバナンスされた結論へ
バリュエーション委員会は、営業実績、市場の証拠、資金調達、金融商品の権利、希薄化、エグジット前提の変化を理解すべきです。一貫したプロセスでは、判断、相反する証拠、感度、および前期からの変動を文書化すべきです。
バリュエーション・ガバナンス・チェックリスト
| 支配権 | 根拠 |
|---|---|
| フレームワーク | 会計基準、方針、バリュエーション単位、承認権限。 |
| キャリブレーション | エントリー価格、取引前提、その後の変更。 |
| 手法 | 市場法、インカム法、その他の手法、および選択理由。 |
| インプット | 予測、比較可能企業、割引率、資本構成、および権利。 |
| 検証 | 感応度分析、反証証拠、独立レビュー、および委員会記録。 |
確認済みの公式情報源
| 公式情報源 | なぜ重要か |
|---|---|
| IFRS財団；IFRS第13号「公正価値測定」 | IFRS公正価値測定基準の公式概要。 |
| IPEV；2025年バリュエーションガイドライン | プライベートキャピタルのバリュエーションに関するベストプラクティス推奨事項。 |
情報源は2026年9月に確認済みです。規則、基準、市場慣行は変更される可能性があるため、最新の状況については資格を有するアドバイザーにご確認ください。
関連するMatchpointリソース
推奨引用: Matchpoint Partners、「プライベートファンドはポートフォリオ・バリュエーションをどのようにガバナンスすべきか？」、2026年9月更新。
最終更新: 2026年9月。
最終更新: 2026年9月。
免責事項。 本ページは、一般的なコーポレートアドバイザリー、市場教育およびビジネス情報提供のみを目的として提供されています。投資、法務または税務に関する助言、金融商品の勧誘、有価証券または投資の購入・売却に関する申込み、勧誘または推奨を構成するものではありません。取引固有の法務、税務、規制および会計に関する助言は、該当する各法域の適切な資格を有するアドバイザーから取得してください。
ファンドに適用される会計・バリュエーションの枠組みの下で、ポートフォリオ投資の公正価値をガバナンスの効いた形で見積もり、報告することです。
キャリブレーションは、エントリー取引時の前提と観察された価格を、その後のバリュエーション・インプットに結び付け、時間の経過に伴う変化を説明するのに役立ちます。
手法の選択は、投資対象、利用可能な根拠、およびフレームワークによって異なります。一貫性、正当化された変更、および手法の整合はガバナンスを支えます。
