¿Cómo debe gobernar un fondo privado la valoración de cartera?
Cree un proceso de valor razonable repetible con cuestionamiento independiente, consistencia metodológica e informes vinculados a la evidencia.
Un proceso de valoración de fondos privados debe definir la unidad de valoración, el marco de valor razonable, la fecha de calibración, la selección de método, la evidencia de comparables, los controles de proyecciones, la estructura de capital, la justificación del descuento o prima, el análisis de sensibilidad, la revisión independiente y la aprobación. La NIIF 13 define el valor razonable para las entidades que informan conforme a las NIIF; las Directrices IPEV proporcionan recomendaciones de mejores prácticas para la valoración de capital privado.
Del resultado del modelo a una conclusión gobernada
El comité de valoración debe comprender los cambios en el rendimiento operativo, la evidencia de mercado, la financiación, los derechos de los instrumentos, la dilución y las hipótesis de salida. Un proceso coherente debe documentar el juicio, la evidencia contraria, la sensibilidad y los movimientos respecto de periodos anteriores.
Lista de verificación de gobernanza de la valoración
| Control | Evidencia |
|---|---|
| Marco | Base contable, política, unidad de valoración y autoridad de aprobación. |
| Calibración | Precio de entrada, hipótesis de la transacción y cambios posteriores. |
| Método | Método de mercado, de ingresos u otro, y motivo de la selección. |
| Datos de entrada | Previsiones, comparables, tasas de descuento, estructura de capital y derechos. |
| Cuestionamiento | Sensibilidad, evidencia contraria, revisión independiente y registro del comité. |
Fuentes oficiales revisadas
| fuente oficial | Por qué es importante |
|---|---|
| Fundación IFRS; IFRS 13 Medición del valor razonable | Resumen oficial de la norma IFRS de medición del valor razonable. |
| IPEV; Directrices de valoración 2025 | Recomendaciones de buenas prácticas para la valoración de capital privado. |
Fuentes revisadas en septiembre de 2026. Las reglas, los estándares y las prácticas del mercado pueden cambiar; verificar la situación actual con asesores calificados.
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Última actualización: septiembre de 2026.
Es la estimación y presentación de informes, sujetas a gobernanza, del valor razonable de las inversiones en cartera conforme al marco contable y de valoración aplicable del fondo.
La calibración conecta los supuestos de la transacción de entrada y el precio observado con los datos de entrada de valoración posteriores, y ayuda a explicar los cambios a lo largo del tiempo.
La selección del método depende de la inversión, la evidencia disponible y el marco. La consistencia, los cambios justificados y la conciliación de métodos respaldan la gobernanza.
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