Memo voor de
investeringscommissie (IC-memo)

Een memo van het investeringscomité is het interne beslissingsdocument dat een voorgestelde investering, overname, financiering of exit ter beoordeling door de commissie presenteert. Het vermeldt het gevraagde besluit en koppelt het advies aan de stelling, het bewijsmateriaal, de waardering, de rendementen, de structuur, de zorgvuldigheid, de risico's, de gevoeligheden en de goedkeuringsvoorwaarden.

IC betekent investeringscomité. Een IC-memo is de schriftelijke beslissing die door dat comité wordt beoordeeld voordat er kapitaal wordt vastgelegd, een transactie doorgaat of een bestaande investering verdere financiering ontvangt of een materiële wijziging in de voorwaarden.

Bij private equity registreert een IC-memo de acceptatie en aanbeveling van het dealteam. Normaal gesproken heeft het betrekking op het doel, de transactie, de investeringsthese, de markt, het management, de operationele situatie, de waardering, de bronnen en het gebruik, de hefboomwerking, het rendement, het waardecreatieplan, de exit, de bevindingen van de diligence, de risico's en de omstandigheden.

Een IC-papier, of een document van het investeringscomité, is een andere naam voor een IC-memo. Het is een intern beslisdocument. Het vereiste format, bewijsmateriaal en goedkeuringstraject zijn afhankelijk van het mandaat, het bestuur en het commissieproces van de instelling.

Een memo van het private equity-investeringscomité moet de beslissing, de transactieperimeter, de stelling, het bedrijfs- en marktbewijs, de managementbeoordeling, de historische prestaties, de operationele situatie, de waardering, de bronnen en het gebruik, het hefboomeffect, het rendement, het waardecreatieplan, de exitroutes, de zorgvuldigheid, de risico's, de risico's en de voorwaarden voor de sluiting definiëren.

Voor een appartementinvestering moet de memo betrekking hebben op locatie, activa- en unitmix, titel en goedkeuringen, huurrol, bezetting, huurvoorwaarden, exploitatiekosten, kapitaaluitgaven, netto bedrijfsinkomen, marktvergelijkingen, waardering, financiering, kasrendement, rendementsgevoeligheden, businessplan, tegenvallers en exitroutes. Juridische, fiscale en technische zaken vereisen bevestiging door de relevante gekwalificeerde adviseurs.

Het dealteam is doorgaans eigenaar van de aanbeveling en de onderliggende analyse. Financiële, commerciële, juridische, fiscale, operationele, technische en andere specialisten dragen binnen hun werkgebied bij. Het investeringscomité blijft verantwoordelijk voor zijn besluit en de vereiste voorwaarden.

Er is geen universeel aantal pagina's. De memo moet beknopt genoeg zijn voor gebruik door de commissie en volledig genoeg om de beslissing te ondersteunen, met gedetailleerde modellen, zorgvuldigheidsrapporten en brondocumenten die in bijlagen of in de gecontroleerde dataroom worden geplaatst.

Werk de memo bij wanneer een materiële aanname, waardering, financieringstermijn, diligence-bevinding, risico, transactiestructuur of goedkeuringsvoorwaarde verandert. Het definitieve besluitdocument moet de beoordeelde versie, het besluit, de voorwaarden, de eigenaren en de datum identificeren.

Een informatiememorandum biedt kansen aan externe kopers of investeerders. Een IC-memo is een intern beslissingsdocument dat de kansen evalueert, aannames in twijfel trekt, risico's registreert en aanbevelingen doet, goedkeurt onder voorwaarden, uitstelt of afwijst.

De memo moet de commissie in staat stellen het voorstel goed te keuren, goed te keuren met expliciete voorwaarden, uit te stellen in afwachting van gespecificeerd bewijs of het voorstel af te wijzen. Het moet ook de grondgedachte, afwijkende meningen, voorwaarden, eigenaren, deadlines en monitoringvereisten vastleggen.

Matchpoint kan de beslissingszaak structureren, het financiële model afstemmen en bewijsmateriaal verzamelen, de memo opstellen, de input van management en adviseurs coördineren, het open-itemregister bijhouden en commissiemateriaal voorbereiden. De klant en zijn bevoegde commissie behouden alle investerings- en goedkeuringsbeslissingen.