意义及交易用途
美国证券交易委员会 (SEC) 的一份文件使用运营现金使用、选择性调整、合作伙伴流入和资本支出来定义现金消耗，并指出这是一项没有标准方法的非公认会计准则衡量标准。 [S1]
同一份文件将现金消耗与最直接可比的公认会计原则现金流量指标进行了核对，并解释说这不是总现金变化。 [S1]
美国证券交易委员会提交的风险基金招股说明书确定了投资因素中的跑道和烧钱率。 [S2]
示例计算
仅说明性跑道屏幕。假设可用无限制现金为 24.0 百万，预测六个月内的现金消耗为 9.0 百万。
水平滚动表格以查看所有列。
| 措施 | 计算 | 结果 |
|---|---|---|
| 六个月现金消费 | 给定 | 9.0m |
| 平均每月燃烧量 | 9.0 / 6 | 1.5m |
| 可用现金不受限制 | 给定 | 24.0m |
| 持续燃烧跑道 | 24.0 / 1.5 | 16 个月 |
简易跑道为16个月；每月的预测可能会产生不同的融资日期。
拟议交易审查流程
定义烧伤
设定现金范围、调整、资本支出和期限。
调和历史
将衡量标准与运营、投资和融资现金流量联系起来。
每月预测
模型收据、工资单、供应商、资本支出和里程碑。
设置触发器
定义融资、成本、招聘和应急决策日期。
证据清单
现金
银行余额、限制、存款和最低流动性。
历史烧毁
现金流量表和调整调节表。
预报
每月收入、成本、资本支出和里程碑。
资金
承诺的资本、条件、时间安排和不利的替代方案。
决策框架
| 情况 | 建议采取的行动 |
|---|---|
| 烧钱率超出计划 | 确定驱动因素、保持流动性并重新预测里程碑。 |
| 资助是有条件的 | 在条件得到支持之前，将其从可用现金中排除。 |
| 增长支出经济疲软 | 在继续之前比较边际 CAC、LTV 和投资回收期。 |
| 跑道接近扳机 | 执行批准的融资或应急计划。 |
要检查的常见错误
- 使用净损失作为现金消耗。
- 包括可用的受限现金。
- 假设燃烧保持不变。
- 报告跑道没有融资提前期触发器。
建立现金跑道控制
对银行余额、现金流量表和每月运营计划进行审查。协调跑道和融资触发因素。
讨论交易主要参考文献和编辑范围
- SEC 文件：现金消耗的定义和调节
非 GAAP 现金消耗定义、调节和限制示例。 参考资料核验日期：2026年9月17日。 - SEC 文件：风险筛选因素
将跑道和烧钱率纳入风险投资评估的示例。 参考资料核验日期：2026年9月17日。
编辑说明
使用美国公开文件进行一般交易教育。数字是假设的。现金消耗是一种非标准衡量标准，跑道是一种受运营和融资不确定性影响的预测。
一般商业信息。获取适合法律、税务、会计和财务事实的建议。不代表要约、贷方承诺或交易结果。所有工作示例都使用明确假设的数字。编辑草稿日期：17 九月 2026.
