独立商业评论（IBR）
独立审查贷款人在压力情况下要求。
图片·独立商业评论（IBR）独立业务审查（IBR）是贷款人在借款人面临压力时进行的客观评估，测试业务计划、现金流和生存能力。 Matchpoint 为 IBR 做好准备并提供支持，因此贷款人的对话以可信的数字为基础。
作为我们的一部分 战略与执行 在实践中，Matchpoint Partners 发起并主导了四大洲超过 20 亿美元的交易，每项战略和执行任务都由合作伙伴主导，从第一次通话到结束。
我们在独立商业审查 (ibr) 任务中的角色
- 商业计划和现金流评估
- 可行性和选项分析
- 面向贷款人、客观且基于证据
- 支持重组和停顿谈判
什么是独立商业审查？
独立业务审查通常称为 IBR，是对公司近期业绩、流动性、业务计划、财务预测、风险和可用选项的重点评估。 当贷款人、投资者、董事会或其他利益相关者需要更清晰的证据基础来做出有关持续支持、再融资、豁免、重组、新资金或交易的决策时，可以请求这项工作。
书面授权应明确谁委托开展这项工作、谁可以依赖这项工作、涵盖哪些实体和时期、信息协议、要回答的问题以及审查者的角色。范围还应将独立审查与管理准备、借款人咨询、审计、法律建议、税务建议和专家调查区分开来。
ICAEW 指南指出，寻求融资的管理层应提供可持续的资本结构，并且贷款人评估收入和现金是否可以为该设施提供服务。资料来源： ICAEW，在不确定时期寻找财务建议; ICAEW-- 商业银行贷款.
范围应将运营证据与流动性和融资决策联系起来
在评估利益相关者的选择之前，有用的审查可以协调历史业绩、短期现金状况和远期业务计划。
| 审阅区 | 作品应该回答的问题 | 典型证据 |
|---|---|---|
| 交易表现 | 收入、毛利率、运营成本和盈利能力发生了什么变化；哪些驱动因素解释了这种差异？ | 每月管理账目、预算、运营 KPI、客户和产品分析以及与法定记录的对账。 |
| 短期流动性 | 有多少可用现金，预计何时会出现压力点以及哪些收入或付款会推动头寸？ | 每周现金流量预测、银行对账单、收款和付款数据、设施可用性和营运资金假设。 |
| 商业计划书 | 管理层的计划是否内部一致、可操作、可交付并有来源证据支持？ | 综合损益、资产负债表和现金流量预测；经营假设；合同；管道;容量;和实施计划。 |
| 营运资金 | 应收账款、库存、应付账款和合同余额的哪些变动会影响资金需求？ | 账龄表、库存分析、供应商条款、收集历史、季节性和标准化分析。 |
| 债务和契约 | 企业能否为其设施提供服务并遵守基本情况和不利情况下商定的条款？ | 融资文件、契约计算、还款计划、担保摘要、豁免历史和利息假设。 |
| 缺点和敏感性 | 哪些假设会产生最大的流动性或生存风险，管理层的反应速度有多快？ | 情景案例、余量分析、触发点、缓解措施、所有者和时机。 |
| 选项和资金要求 | 哪些行动或资本结构可以稳定业务？对于每条工作路线来说，什么必须是正确的？ | 运营行动、资产处置、再融资、新资金、股权支持和利益相关者批准的成本和时间安排。 |
明确谁在审查、准备和提供建议
角色描述影响独立性、访问性、依赖性、冲突以及结论的呈现方式。
| 授权角色 | 主要目的 | 独立性和依赖点 |
|---|---|---|
| 对贷方或利益相关者团体进行独立审查 | 为委托方的决策过程提供以证据为主导的绩效、流动性、预测、风险和选项的观点。 | 范围、访问、注意义务、允许的信赖和冲突应以书面形式达成一致。 |
| 管理准备和 IBR 支持 | 帮助管理层协调数据、建立预测、回答问题并提供受控证据包。 | 准备支持不同于发表独立意见；应准确描述顾问的角色。 |
| 借款人或利益相关者咨询 | 帮助客户了解调查结果、测试选项并管理信息和谈判流程。 | 顾问支持其客户；它不应被描述为同一工作流程中另一方的独立审查者。 |
受控流程将源数据转化为利益相关者决策
| 阶段 | 完成的工作 | 决策输出 |
|---|---|---|
| 范围和协议 | 定义决策、期间、实体、信息访问、利益相关者、时间表、报告路线和角色边界。 | 书面范围、请求清单、联系人、治理和信赖条款。 |
| 历史基线 | 协调最近的交易、现金、资产负债表项目、营运资金和运营驱动因素。 | 与源相关的基线和材料差异的解释。 |
| 预测测试 | 根据历史交付、合同、运营能力和范围内可用的外部证据测试管理假设。 | 基本情况、下行情况、流动性空间和关键依赖性。 |
| 选项评估 | 使用一致的假设、时间安排和现金后果来比较运营、融资和交易行为。 | 选项要求、风险、排序和未解决的批准。 |
| 报告和挑战 | 提出事实查询、协调答复并区分经过验证的证据、管理假设和审阅者分析。 | 与调试决定一致的受控报告或证据包。 |
| 利益相关者行动 | 将结论转化为融资、豁免、周转、监控或交易工作计划。 | 所有者、里程碑、条件、信息节奏和决策日期。 |
英国政府的企业财务困境指南将可信的扭亏为盈计划描述为对当前状况和业绩不佳驱动因素的详细审查，然后采取旨在恢复盈利能力和现金生成的管理行动。来源： 英国政府企业财务困境指导说明.
管理层应如何为 IBR 做好准备？
从协调的源数据、综合预测以及每个重大假设和响应的明确所有权开始。
| 准备区 | 实地考察前需要准备什么 |
|---|---|
| 金融 | 每月管理账户、法定账户、试算平衡表、债务清单、契约计算、税收余额和银行对账单。 |
| 流动性 | 记录的每周现金流模型、帐龄时间表、收款计划、承诺付款、设施净空和现金调节。 |
| 预报 | 包含假设、运营驱动因素、营运资本、资本支出、偿债、敏感性和模型控制的综合模型。 |
| 商业的 | 客户和产品绩效、合同收入、渠道定义、定价、流失、集中度和利润桥梁。 |
| 运营 | 产能、采购、库存、交付里程碑、主要供应商、人员配置、运营限制和管理措施。 |
| 治理 | 指定数据所有者、源索引、未清项目日志、决策日历和一个受控响应流程。 |
独立商业评论 (IBR) — 常见问题
对受压公司的业务计划、现金流和生存能力进行客观审查，通常由贷方在重组或停业期间委托进行，以告知他们的决策。
贷款人和其他利益相关者决定是否支持、重组或退出。可信的 IBR 为这些对话奠定了基础，并可以保留选择。
两个相互关联的事情：价值创造战略和转型（强化股权故事、运营和利润率改善、交易准备），以及融资或重组背后的实际执行——财务模型（三份报表、DCF、杠杆收购、项目融资、13周现金流）、投资者文件（信息备忘录、融资演讲稿、商业计划、数据室）、筹款支持（战略、投资者规划、外展、条款清单和资本表咨询）和周转支持（估值、尽职调查准备、IBR、贷方包）。
是的。这些服务按月或按交付交付，因此需要战略输入、模型、IM 或完整筹款流程的公司可以引入高级企业财务能力，而无需雇用团队。
需要资金并需要按照机构标准制定战略、建模、文档和流程的创始人、发起人、开发人员和管理团队，包括面临时间或流动性压力的企业。
顾问委托通常将聘用费与成功费结合在一起。在工作开始之前，条款以书面形式商定，并根据 委托 的大小、范围和复杂性进行校准。
大多数授权会在 30 天内达到第一个 条款清单，具体取决于尽职调查准备情况和结构；一旦条款达成一致，交易即告结束。
简短、保密的范围界定电话会议和保密协议；我们构建需求并准备材料，然后在我们的 5,000 多个投资者和 贷款方 关系中运行竞争流程，并通过谈判完成——每一步都有 合伙人 的主导。
Matchpoint Partners以UAE为基础，在UAE、KSA、印度和英国运行跨境委托，并在更广泛的欧洲、新加坡和美国开展活跃的交易活动。
Matchpoint 承担 500 万美元以上的企业融资、融资、并购和基金配售委托，但须遵守 委托 的配合、尽职调查、适用法规、能力和书面承诺。 合伙人 团队发起并主导了超过 2 亿美元的交易。
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