Définition et utilisation dans une transaction
Un dossier déposé auprès de la SEC définit la consommation de trésorerie en utilisant l'utilisation de la trésorerie d'exploitation, les ajustements sélectionnés, les entrées de partenariat et les dépenses en capital, et indique qu'il s'agit d'une mesure non conforme aux PCGR sans méthodologie standard. [S1]
Le même document rapproche la consommation de trésorerie avec la mesure de flux de trésorerie GAAP la plus directement comparable et explique qu'il ne s'agit pas d'une variation totale de la trésorerie. [S1]
Un prospectus de fonds de risque déposé auprès de la SEC identifie la piste et le taux d'épuisement parmi les facteurs d'investissement. [S2]
Exemple chiffré
Écran de piste illustratif uniquement. Supposons que 24.0 millions de liquidités disponibles sans restriction et une consommation de trésorerie prévue de 9.0 millions sur six mois.
Faites défiler le tableau horizontalement pour afficher toutes les colonnes.
| Mesure | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Consommation de liquidités sur six mois | Donné | 9.0m |
| Brûlure mensuelle moyenne | 9.0 / 6 | 1.5m |
| Trésorerie disponible sans restriction | Donné | 24.0m |
| Piste à combustion constante | 24.0 / 1.5 | 16 mois |
La piste simple est de 16 mois ; la prévision mensuelle peut produire une date de financement différente.
Processus d'examen des transactions proposé
Définir la brûlure
Définir le périmètre de trésorerie, les ajustements, les dépenses en capital et la période.
Réconcilier l'histoire
Liez la mesure aux flux de trésorerie d’exploitation, d’investissement et de financement.
Prévisions mensuelles
Modélisez les reçus, la paie, les fournisseurs, les dépenses en capital et les jalons.
Définir des déclencheurs
Définir les dates de décision de financement, de coût, d’embauche et d’urgence.
Liste de contrôle des preuves
Espèces
Soldes bancaires, restrictions, dépôts et liquidité minimale.
Brûlure historique
Tableau de flux de trésorerie et rapprochement des ajustements.
Prévision
Recettes mensuelles, coûts, dépenses en capital et jalons.
Financement
Capital engagé, conditions, calendrier et alternatives à la baisse.
Cadre décisionnel
| Situation | Action proposée |
|---|---|
| La brûlure dépasse le plan | Identifiez les facteurs déterminants, préservez les liquidités et reprévoyez les étapes. |
| Le financement est conditionnel | Excluez-le des liquidités disponibles jusqu’à ce que les conditions soient supportables. |
| Les dépenses de croissance ont une économie faible | Comparez le CAC marginal, le LTV et le retour sur investissement avant de continuer. |
| La piste s'approche du déclencheur | Exécuter le plan de financement ou d’urgence approuvé. |
Erreurs courantes à vérifier
- Utiliser la perte nette comme consommation de trésorerie.
- Y compris les liquidités soumises à restrictions, selon leur disponibilité.
- En supposant que la brûlure reste constante.
- Piste de reporting sans déclencheur de délai de financement.
Construire le contrôle des flux de trésorerie
Apportez les soldes bancaires, les états de trésorerie et le plan opérationnel mensuel à un examen approfondi. Réconcilier les déclencheurs de piste et de financement.
Échanger sur la transactionRéférences principales et portée éditoriale
- Dépôt auprès de la SEC : définition et rapprochement de la consommation de trésorerie
Exemple de définition, de rapprochement et de limites de consommation de trésorerie non conforme aux PCGR. Référence vérifiée 17 septembre 2026. - Dépôt auprès de la SEC : facteurs de sélection des entreprises
Exemple d'inclusion de la piste et du taux de combustion dans l'évaluation de l'investissement en capital-risque. Référence vérifiée 17 septembre 2026.
Formation générale sur les transactions à l’aide des dépôts publics des États-Unis. Les chiffres sont hypothétiques. La consommation de trésorerie est une mesure non standard et la piste est une prévision soumise à l'incertitude opérationnelle et financière.
Informations commerciales générales. Obtenez des conseils adaptés aux réalités juridiques, fiscales, comptables et financières. Aucune offre, engagement du prêteur ou résultat de la transaction n’est représenté. Tous les exemples travaillés utilisent des chiffres expressément supposés. Date de rédaction : 17 septembre 2026.
