意义及交易用途
ILPA 的标准调查问卷要求管理者提供五年的交易流程日志，包括来源、拍卖类型、购买类型、状态以及估计交易和基金投资规模。 [S1]
目前的 SEC 文件将采购描述为流程的第一阶段，随后是尽职调查、投资委员会审查和监控。它指出投资机会是由投资团队寻找的。 [S2]
建议的控制方法：在第一次收到时分配唯一的机会 ID，保留来源归属和同意，根据授权进行筛选，记录冲突和拒绝原因，并将投资交易与投资组合监控和实现的结果联系起来。
示例计算
仅说明性季度管道。假设记录了 120 个独特机会，其中 36 个通过了初始授权屏幕，12 个进入全面尽职调查，4 个收到报价，2 个结束。每个后续阶段都是前一阶段的子集。
水平滚动表格以查看所有列。
| 措施 | 计算 | 结果 |
|---|---|---|
| 合格机会率 | 36 / 120 | 30.0% |
| 全勤率 | 12 / 120 | 10.0% |
| 报价率 | 4 / 120 | 3.3% |
| 成交率 | 2 / 120 | 1.7% |
| 全面尽职调查的成交率 | 2 / 12 | 16.7% |
根据假设，有两项投资从 120 个记录的机会中结束。来源质量需要稍后审查投资适合性、尽职调查成本、所有权、绩效和实现的成果。
拟议交易审查流程
定义任务
将行业、地理位置、规模、控制、回报和排除标准转化为筛选表格。
建立渠道
将覆盖范围分配给顾问、所有者、经理、贷方、赞助商和直接研究。
日志和屏幕
对每个机会进行重复删除、保留归属、检查冲突并记录筛选决策。
衡量结果
按来源和渠道跟踪进度、成本、投资结果和实现的绩效。
证据清单
机会记录
唯一 ID、来源、日期、目标、卖家、规模、行业、地理位置和当前阶段。
筛选证据
授权标准、冲突、决定、理由和批准。
参与证据
联系记录、NDA、材料、会议、顾问状态和流程截止日期。
结果证据
尽职成本、报价、投资、监控结果、退出和来源归属。
决策框架
| 情况 | 建议采取的行动 |
|---|---|
| 两个渠道提交相同的交易 | 根据记录的政策保留这两项索赔并解决归属问题。 |
| 高容量来源资质低 | 在重新分配覆盖范围之前审查任务沟通和后期结果。 |
| 直接的方法会产生冲突 | 在进一步联系或信息交换之前，根据冲突政策升级。 |
| 机会超出了授权范围 | 记录任何例外或转介之前的原因并获得批准。 |
要检查的常见错误
- 将重复的介绍视为单独的机会。
- 仅从介绍来判断源质量。
- 未能记录冲突、同意或归属。
- 允许投资授权中未记录的例外情况。
审核采购渠道
将授权、机会日志、来源图和结果数据纳入交易采购审查。通过实现的结果来协调归因、筛选质量、冲突和转化。
讨论交易主要参考文献和编辑范围
- ILPA 尽职调查问卷，版本 1.1
交易流日志字段包括来源、拍卖、购买类型、状态和交易规模。 参考资料核验日期：2026年9月17日。 - SEC 文件：Blackstone 私募股权策略基金
采购之后是尽职调查、投资委员会审查以及在公开的管理流程中进行监控。 参考资料核验日期：2026年9月17日。
一般私募股权流程教育。计数和转化率是假设的。授权、冲突、保密、招揽、数据保护和来源归属要求取决于基金、交易和司法管辖区。
一般商业信息。获取适合法律、税务、会计和财务事实的建议。不代表要约、贷方承诺或交易结果。所有工作示例都使用明确假设的数字。编辑草稿日期：17 九月 2026.
