Mémo du comité d'investissement (mémo IC)

Une note du comité d'investissement est le document de décision interne qui présente une proposition d'investissement, d'acquisition, de financement ou de sortie pour examen par le comité. Il énonce la décision demandée et relie la recommandation à la thèse, aux preuves, à l'évaluation, aux rendements, à la structure, à la diligence, aux risques, aux sensibilités et aux conditions d'approbation.

IC signifie comité d’investissement. Un mémo IC est le dossier de décision écrit examiné par ce comité avant que le capital ne soit engagé, qu'un produit de transaction ou qu'un investissement existant reçoive un financement supplémentaire ou un changement important dans les termes.

En private equity, une note IC enregistre la souscription et les recommandations de l'équipe de transaction. Il couvre normalement l'objectif, la transaction, la thèse d'investissement, le marché, la gestion, le scénario d'exploitation, la valorisation, les sources et utilisations, l'effet de levier, les rendements, le plan de création de valeur, la sortie, les conclusions de la diligence, les risques et les conditions.

Un document IC, ou document du comité d'investissement, est un autre nom pour un mémo IC. Il s'agit d'un document de décision interne. Le format requis, les preuves et le processus d'approbation dépendent du mandat, de la gouvernance et du processus du comité de l'institution.

Une note du comité d'investissement en capital-investissement doit définir la décision, le périmètre de la transaction, la thèse, les preuves de l'entreprise et du marché, l'évaluation de la direction, les performances historiques, le dossier d'exploitation, la valorisation, les sources et les utilisations, l'effet de levier, les rendements, le plan de création de valeur, les voies de sortie, la diligence, les risques, les mesures d'atténuation et les conditions de clôture.

Pour un investissement dans un appartement, la note doit couvrir l'emplacement, la composition des actifs et des unités, le titre et les approbations, le rôle des loyers, l'occupation, les conditions du bail, les coûts d'exploitation, les dépenses en capital, le résultat opérationnel net, les comparables du marché, l'évaluation, le financement, le rendement en espèces, les sensibilités au rendement, le plan d'affaires, les cas de baisse et les voies de sortie. Les questions juridiques, fiscales et techniques nécessitent une confirmation par les conseillers qualifiés concernés.

L’équipe de transaction est généralement propriétaire de la recommandation et de l’analyse sous-jacente. Des spécialistes financiers, commerciaux, juridiques, fiscaux, opérationnels, techniques et autres contribuent dans leur périmètre. Le comité d'investissement demeure responsable de sa décision et des conditions requises.

Il n’existe pas de nombre de pages universel. La note doit être suffisamment concise pour être utilisée par le comité et suffisamment complète pour étayer la décision, avec des modèles détaillés, des rapports de diligence et des documents sources placés en annexe ou dans la salle de données contrôlée.

Mettez à jour la note lorsqu’une hypothèse importante, une évaluation, des conditions de financement, une conclusion de diligence, un risque, une structure de transaction ou une condition d’approbation changent. Le dossier de décision finale doit identifier la version examinée, la décision, les conditions, les propriétaires et la date.

Une note d’information présente une opportunité aux acheteurs ou investisseurs externes. Une note IC est un document de décision interne qui évalue l'opportunité, remet en question les hypothèses, enregistre les risques et recommande d'approuver, d'approuver sous conditions, de reporter ou de refuser.

La note devrait permettre au comité d'approuver, d'approuver avec des conditions explicites, de différer en attendant des preuves spécifiées ou de refuser la proposition. Il doit également enregistrer la justification, la dissidence, les conditions, les propriétaires, les délais et les exigences de surveillance.

Matchpoint peut structurer le dossier de décision, réconcilier le modèle financier et les sources de preuves, rédiger la note, coordonner les contributions de la direction et des conseillers, tenir à jour le registre des points ouverts et préparer les documents du comité. Le client et son comité autorisé conservent toutes les décisions d'investissement et d'approbation.