印度基础设施基金：AI NAV 设施的资产监控

1. 在选择工具之前定义流动性和信贷决策

基础设施基金应从现金需求、其日期、期限和满足现金需求的预期价值开始。用途可包括承诺资本支出、生命周期维护、收购资金、储备补充、再融资、对冲、税收、基金支出、投资者分配或通过临时中断保护资产。每个目的对资产价值、现金覆盖率、投资者成果和贷方风险都有不同的影响。

批准文件应载明资产、担保人、资金和资产实体、法定目的、要求金额、货币、期限、还款来源、担保、分配政策和替代方案。保护合同现金或防止价值破坏性延迟的设施与仅为加速分配而筹集的债务具有不同的投资案例。管理机构应保留不采取行动的情况，并将资产净值融资与资产级债务、股权、资产出售、资本催缴、延迟部署和再融资进行比较。

设施经济效益应以日期净现金表示。利息、费用、对冲、摊销、准备金、现金周转、估值成本、监控和契约限制降低了未来的灵活性。资产层面的再融资或出售可能会创造流动性，同时改变追索权、控制权和上行空间。该决定应在贷款人参与之前测试集中、延迟、运营压力和相关下行情况。

贷方的决定同样具体：经过验证的合格价值、受控现金、多元化、流动性和可执行权利是否支持拟议的风险敞口直至到期和下行。报告的资产净值是一个输入，而不是答案。融资案例应说明哪些资产证据、估值调整和控制使还款可信。

2. 建立权力范围和决策所有权

将信托契约、有限合伙或公司文件、私募备忘录、认购协议、附函、投资管理协议、委员会授权、估值政策、借款政策、分配政策和资产文件作为一个连接系统进行阅读。确定谁可以借款、担保、授予担保、重新分配现金、转让利息、修改项目合同、产生资产级债务和进行分配。

实体图谱应涵盖基金、发起人、投资管理人、受托人、平行载体、支线人、控股公司、项目专用载体、运营公司等。置于基金之下的债务仍然可以产生投资组合杠杆和结构性从属关系。单位、股份、账户、应收账款或分配的担保产生不同的执行途径和同意。律师应规划每个相关实体的利益、权限、批准、限制、通知、完善和破产处理。

印度车辆可能属于不同的框架。 SEBI 在各自的制度内对基础设施投资信托和另类投资基金进行监管。印度储备银行在其适用的指导范围内对银行、合格的非银行贷款机构和基础设施债务基金（NBFC）进行监管。国家基础设施和发展融资银行有自己的法定职责和审慎框架。基础设施基金等商业标签并不能确定法律范围。

决策所有权应保持明确。投资、资产管理、工程、风险、估值、财务、法律、合规、运营和投资者关系持有不同的证据。独立评估师、工程师、审计员、管理人员、模型验证员和顾问提供明确的专业评估。管理机构和贷款人在其职权范围内保留批准权。

批准取决于实际车辆、文件、资产、贷方和适用法律。

3. 在调整流动性之前确定投资组合的现金义务

可用资金现金不是银行余额。现金可以保留用于承诺资本支出、主要维护、偿债、营运资金、税收、对冲、保险、特许权付款、履约保障、环境义务、基金支出和分配。按资产、实体、货币、法律优先权、信心和下行日期建立一份注明日期的义务登记册。

基础设施资产通常包含大量债务。道路特许权可能需要定期重铺路面。可再生能源产品组合可能面临逆变器、刀片、模块或电池的更换。传输和数字基础设施可能需要容量升级和设备更新。可用性扣除、违约金、削减、延迟关税收入和有争议的变更单可能会在维护费用增加的同时消耗流动性。

登记册应区分承诺使用、可能使用和酌情使用。它应与批准的预算、合同、工单、项目融资契约、储备账户和董事会决定保持一致。即使当前会计价值不变，未提取的项目承诺和发起人义务也应该是可见的。

该机制应该为明确的流动性桥梁提供资金，而不是隐瞒永久性资产或资本结构赤字。到期日和摊销应与可信的资产分配、再融资或销售路径保持一致。货币和时间错配应单独建模和控制。

4. 通过一棵决策树比较四条路线

第一条途径是保留。该基金保留现金、延迟酌情使用、减少新资金来源或允许资产摊销。保留可以避免融资成本和销售折扣，尽管它可以放弃有吸引力的部署或计划的分配。

第二条途径是资产净值（NAV）或资产支持的投资组合融资。它根据投资组合价值释放流动性并控制现金。该基金保留资产上涨和收入的敞口，同时接受融资成本、契约、现金扫荡、集中度测试、估值控制、到期日和执行权。

第三条途径是资产出售。该基金以现金转让整个头寸或参与权。此次出售可以提供价格证据、消除风险、降低集中度并消除未来融资。它还可以具体化折扣、转移未来收入并需要资产、代理人、证券受托人、监管机构或其他方面的同意。

第四条途径是回收。已实现的本金、销售收益或其他允许的资本被重新部署而不是分配。回收避免了外部债权人，同时改变了投资者现金的时间和投资组合的期限。它仍然受到基金投资期限、回收规定、集中度限制和披露义务的约束。

5. 建立资产级资格和健康档案

整体基金资产净值并不能决定可靠的借贷能力。每项资产都应进入受控文件，其中包含合法所有者、部门、地点、特许权或合同、交易对手、运营日期、剩余期限、资产级债务、分配限制、收入、现金收集、可用性、利用、维护、生命周期资本、保险、纠纷、环境和社会状况、估值和数据完整性。

资格应该是基于规则的并且是可重复的。贷款人可以排除所有权证据不完整、未解决的违约、重大特许权违约、经营历史不足、禁止担保、资产级债务过多、分配受限、估值过时、监控数据缺失或重大环境或安全问题的资产。部分资格可以使用较低的预付款、储备金或集中折扣。

运营健康状况应该针对特定资产。道路可以使用交通、收费、车道可用性、路面状况和主要维护时间表。可再生资产可以利用发电、可用性、限电、退化、资源和设备状况。传输可以使用可用性、故障、负载和中断证据。数字基础设施可以利用正常运行时间、合同容量、能源和设备状况。信用档案应将每个指标与现金和价值联系起来。

确切的字段和阈值取决于资产、文件和设施。

6. 将估值作为融资投入进行管理

评估应使独立评估报告与设施定义和当前资产健康文件保持一致。 SEBI 现行的 InvIT 法规要求指定全年和半年的估值流程以及在其范围内的详细披露 ^[1]。当借款基础每月发生变化或发生重大资产事件时，贷款人可能需要更频繁或事件驱动的审查。

估值桥梁应识别企业或资产价值、资产级债务、限制性现金、少数股东权益、税收、交易成本、维护积压、生命周期资本、纠纷、或有负债和货币。合同现金和预测现金应该保持区别。过时或高水平的资产净值可能会掩盖经营恶化、再融资压力或结构性从属关系。

估值不确定性会影响资格和预付款率。具有长期可观察的运营历史、明确的合同、独立的现金回收和较低的资本不确定性的资产可以支持与开发资产、商业风险、有争议的特许权或新技术不同的待遇。该机构应定义评估频率、允许的评估师、方法、信息权、挑战、事件驱动的重估和争议解决。

AI 可以帮助协调源系统的模型输入并标记更改。它不能确定公允价值或更换独立评估师。每次调整都应确定来源、截止日期、方法、所有者、审阅者以及对可用性的影响。

7. 计算基于资格的借款基础

借款基础应该可以从资产层面的证据中重现。从报告的资产价值开始，扣除资产级债务和不可分配的利息，应用法律和数据资格，调整经营状况和维护，应用集中度和估值折扣，然后将合格的调整后价值乘以批准的特定资产预付款率。扣除储备、浓度超额和其他设施调整以确定可用性。

避免重复计算。维护积压不应使现金流和价值同时减少两次，除非影响明显。资产级债务的捕获应与估值基础保持一致。交叉抵押品、担保和限制性现金应映射到实际的法律结构。少数股东权益应体现控制权、分配权和退出限制。

假设案例以 8 项资产的总资产价值 680 亿印度卢比开始。运营、维护、法律、数据、估值和集中度调整将合格的调整后价值减少至 461 亿印度卢比。特定资产预付款利率产生 256 亿印度卢比的总借款基础。储备金和集中度扣除使可用资金减少至 218 亿印度卢比。这些金额仅说明计算机制。

8.围绕批准的目的设计现金瀑布

现金架构应区分资产级运营账户、项目融资瀑布、分配账户、基金账户、融资账户和储备金。贷方需要了解哪些现金可以合法且实际地到达资产、何时到达、哪些义务优先以及哪些事件可以将其锁定在资产上。

抽签应与批准的用途一致。资本支出提取可以进入受控支付账户，并根据合同、发票、证明和缴款证据发放。收购抽签可以遵循成交条件和资金流向。再融资提款应解除已确定的债务和担保。在允许的情况下，分配抽签需要明确的授权、冲突审查、披露和剩余弹性的证据。

支付瀑布应涵盖税收和基本运营或管理成本、对冲、利息、储备充值、计划摊销、强制预付款、允许的资产支出和按记录顺序分配。资产收益、保险、终止付款和处置需要分配规则。该机制应解决货币兑换、抵消、账户银行风险和转账时间问题。

现金控制需要进行操作测试。在成交之前，运行一个从资产分配到银行调节、融资计算、付款批准和贷方报告的样本周期。记录截止时间、拒绝付款、手动覆盖、授权用户、备份程序和对账容差。没有有效的现金流程的安全文件提供的日常保护很弱。

9. 调整资产现金、融资期限和投资者流动性

即使其抵押品是长期的，投资组合工具也具有成熟度。资产延期、实物支付选择、重组、延迟退出和借款人提款可能会使现金超出贷款机构的预期还款日期。

流动性模型应根据资产承诺、费用、对冲流量、偿债、摊销、融资期限和投资者义务来映射资产利息、本金、费用、预付款、销售收益和回收情况。它应该包含基本情况、延迟情况和不利情况。

再融资不应是唯一的还款计划。国际货币基金组织指出，基础设施基金的基金杠杆可能会带来展期风险和贷款价值触发因素。^[4] 稳健的到期计划确定了受控摊销、计划资产出售、预期资产偿还以及无需再融资的应急情况。

封闭式基金一般通过长期投资者资金来减少赎回错配。半流动结构引入了额外的流动性义务。欧盟修订后的 AIFMD 框架在其范围内规定了贷款来源 AIF 的杠杆限制和流动性要求，区分开放式和封闭式结构。^[6] 适用的规则取决于车辆和司法管辖区。

10.将资产出售视为投资组合构建

资产出售是一项投资组合决策，而不是剩余现金来源。基金应确定资产的预期持有回报、当前出价、交易成本、剩余资金、集中度贡献、下行风险、战略相关性以及对剩余投资组合的影响。

出售候选资产可以包括低确信度资产、集中头寸、未来融资较高的资产、市场出价强劲的头寸、短期剩余期限或释放约束性融资约束的风险敞口。出售流动性最强的资产可以快速筹集现金，同时削弱剩余借贷基础的质量。

应尽早绘制转移机制。出售可能需要借款人或代理人同意、最低持有量、记录贷款人要求、保密安排、数据室许可、制裁筛选、监管分析、证券受托人机制、参与条款或税务审查。经济风险和法定所有权可以在不同时间转移。

销售价格应与完整保留的箱子进行比较。保留的案例包括息票、费用、预付款、延期、违约、追偿、未来融资和资本成本。出售案例包括兑现日期、价格、成本、释放储备金、集中减免和重新部署回报。两者都应该使用一致的日期和假设。

11. 将资本回收作为明确的任务进行管理

回收可以在资产偿还或出售后保留投资能力。它在经济上与借款不同，因为它不引入外部固定债权。它仍然会改变投资者的现金时机并可以扩大风险敞口。

基金应定义合格的回收收益、允许的期限、总上限、合格用途、投资组合限制和分配处理。本金收益、收入、费用和可收回分配可以有不同的处理方式。附函可以添加投资者特定的义务。

再生资本应通过与原始资本相同的承销和投资组合测试。所得款项的可获得性不应降低信用标准。委员会应将新资产的预期回报和下行风险与分配现金、偿还债务或保留流动性进行比较。

投资者报告应显示变现总额、回收金额、分配金额、投资组合融资债务、利息和费用，以及对剩余承诺和期限的影响。这使投资者能够区分运营资本效率和延迟流动性。

12. 在一个经济基础上比较融资和流动性途径

将资产净值融资与资产级再融资、资产出售、共同投资、资本催缴、延迟投资、保留现金和允许回收进行比较。使用相同的日期、货币、预测、税基、交易成本和下行假设。分别报告收益和未来经济状况。

对于融资，包括利息、承诺费、安排费、法律和估值成本、对冲、储备资金、摊销、分配限制、现金扫描和再融资风险。对于资产出售，包括价格、泄漏、税收、同意、交易成本和转移的未来现金。对于股权或共同投资，包括稀释、治理和退出权。对于延迟部署，包括机会成本和保值风险。

绩效指标不应掩盖杠杆产生的时机。显示实际的投资者结果和一致的观点，在适当的情况下隔离融资时机。委员会应该看到每条路线下的过时净现金、剩余价值、集中度、流动性、契约净空和基金水平回报。

路线选择应尽可能保持可逆。通往有充分证据的资产处置的短桥不同于依赖于反复延长期限的设施。批准应确定预期的退出、所需的证据、负责人、最终停止日期以及退出失败时的后备措施。

比较应使用特定于交易的证据和一致的假设。

13. 强调产品组合作为互联基础设施系统

压力应该结合可能同时发生的资产和融资压力。例子包括交通量或发电量下降、电价或付款延迟、电网削减、设备故障、特许权纠纷、运营成本通胀、维护加速、利率上升、货币变动、资产水平再融资和估值压缩。相关性应由特许权机构、承购商、赞助商、地理位置、技术、承包商和贷款人进行评估。

该模型应通过现金、分配、价值、合格价值、可用性、契约净空和还款来传递运营冲击。资产价值下降可能会在现金利息失效之前造成借贷基础不足。维护延期可以暂时支持现金，但会损害未来价值。贷款人应该看到这两条路。

情景应包括中心案例、特定资产事件、行业压力、估值压力和相关下行风险。对于每种情况，计算设施利用率、贷款价值比、利息覆盖率、准备金使用、现金陷阱、补救金额和采取行动的时间。管理机构应该了解哪种补救措施是可执行的：股权修复、债务偿还、资产增加、资产出售、暂停分配、维护行动、对冲或再融资。

仅供说明性假设；实际门槛需要针对具体交易进行承保。

14. 保护治理透明度和一致性

基金层面的杠杆改变了投资者承担的风险，并可能在当前流动性、未来分配、管理者激励和贷方保护之间造成冲突。因此，治理应解决权力、目的、定价、关联方、估值、冲突、披露、分配、修订、豁免和收益使用等问题。

管理机构应在重复使用之前批准设施政策。该政策可以定义允许的目的、最大风险、期限、安全性、资产资格、集中度、估值频率、分配条件、模型治理和投资者沟通。交易批准应表明遵守该政策并解释每一个例外情况。

估值独立性很重要，因为可用性可能取决于价值。评估师不应以融资结果为导向。运营分析可以提供当前的证据和问题；他们不应改变估值方法或压制不利信息。贷款人应收到批准的估值桥梁、重大假设、变更和限制。

当管理人从加速收费、分配、收购、延期或避免资本催缴中受益时，可能会出现冲突。记录受益人、替代方案和量化效果。使用文件和法律要求的冲突论坛。投资者报告应按要求的频率描述融资目的、金额、安全性、成本、到期日、借款基础、契约状态和重大变化。

15.应用印度监管和专业范围

该设施可以与 SEBI 对 InvIT 或 AIF 的规定、RBI 对受监管贷款人的要求、公司和信托法、外汇规则、破产、安全、项目特许权、行业许可证、税务、会计和投资者文件进行互动。适用范围取决于资产、贷方、基金形式、资产和证券；现任印度律师应该做出决定。

SEBI 的 InvIT 法规涉及其范围内的投资条件、借款、估值、披露、关联方事务和治理 ^[1]。 SEBI 的 AIF 框架和主通函规定了其范围内的基金运营、估值、报告和尽职调查 [2-5]。印度储备银行的指令涵盖基础设施金融公司、IDF-NBFC、项目融资、银行投资估值和受监管实体在各自范围内对另类投资基金的风险敞口[6-10]。

资产管理机构和合同很重要。 NHAI 的资产货币化战略描述了道路资产的资产登记、运营信息、监控和绩效评估 ^[11]。电力监管机构、特许当局和部门制定了其他要求。基金范围内的设施应保持特定资产的合规性，而不是将每个项目简化为通用的资产净值线。

数据和技术增加了另一个边界。该计划应根据适用的印度法律和合同映射控制者和处理者的角色、合法目的、访问、保留、网络安全、事件响应、跨境传输和供应商使用。操作系统可以包含关键基础设施、员工、客户、位置和商业敏感数据。该机构应仅请求信用和监控所需的信息，并应控制模型开发副本。

AI 治理应指定预期用途、禁止使用、培训和验证数据、性能指标、人工审查、覆盖、变更控制、供应商风险、事件响应和退役。模型输出应与贷方报告中的源事实和专业评估分开。对设备故障或现金恶化的预测是具有规定置信度和截止值的分析估计，而不是认证。

专业界限仍然清晰。工程师评估状况和剩余寿命。独立评估师根据适用标准确定价值。审计师和会计师负责确认、合并和披露。律师解决权力、安全和执行问题。模型验证器挑战分析。贷款人和管理机构做出信贷和投资决策。

16. 展示假设资本和借款基础计划

假设印度基础设施基金拥有八项运营资产，报告资产总额为 680 亿印度卢比。资产级债务和受限利息减少了 94 亿印度卢比的初始经济风险。运营健康和维护调整使价值减少了 58 亿印度卢比。法律、数据、估值和集中度调整又使其减少了 67 亿印度卢比，产生了 461 亿印度卢比的合格调整价值。

特定资产预付款利率产生的总借款基础为 256 亿印度卢比。 20 亿印度卢比的生命周期和流动性储备以及 18 亿印度卢比的集中扣除使可用资金减少至 218 亿印度卢比。假设初始利用率为 160 亿印度卢比，扣除成本和任何最低现金要求后，剩余可用金额为 58 亿印度卢比。每个数字都是假设的。

拟议用途为 70 亿印度卢比的收购对价、35 亿印度卢比的承诺资产资本、20 亿印度卢比的生命周期储备资金、15 亿印度卢比的再融资以及 20 亿印度卢比的融资和流动性缓冲。抽签遵循证据门。该基金保留分配限制，直到收购和资本计划满足批准的运营和借贷基础测试。

所有金额均为说明性管理假设，单位为 10 亿印度卢比。

17. 通过一个资产健康状况和资产净值仪表板进行操作

仪表板应结合资产运营、维护、现金、估值、集中度、设施利用率和治理。它应该显示当前状态、趋势、阈值、预测、数据截止、来源、所有者和操作。用户应该能够从投资组合借贷基础钻取到资产、合同、运营记录和估值调整。

核心衡量标准包括资产可用性或利用率、收款、运营成本、维护合规性、积压、生命周期资本、资产级债务、分销能力、价值、合格调整价值、提前率、集中度、储备、设施可用性和契约净空。每项措施都需要稳定的定义并与源系统保持一致。

AI 支持的监控可以对异常进行排名、检测异常模式、将工单与传感器或操作证据进行比较，并识别已更改的评估输入。仪表板应显示信心和缺失。高财务后果或低信心应转向工程、评估、法律或信用审查。

数据合同应定义每个字段、单位、时区、频率、源系统、允许的转换和责任所有者。它应该协调监管控制系统、企业资产管理、会计、银行、评估和法律记录中的资产名称和标识符。对定义的更改应该进行版本控制，以便可以重现历史契约结果。

监控目标应与决策保持一致。预测维护模型可以估计定义范围内的故障。现金模型可以估计分配延迟。评估输入监控器可以识别需要评估师审查的变动。集中引擎可以聚合相关风险。该模型不应生成未定义的综合健康评分，该评分隐藏了移动的证据以及设施的响应方式。

验证应使用基于时间的坚持、资产类别细分和运营压力时期。评估校准、辨别力、稳定性、缺失率和覆盖率。假阴性可能会延迟干预；误报可能会产生不必要的储备或维护。因此，验证计划应权衡每个错误的财务后果，并在证据不完整时要求保守治疗。

人工审查应该是结构化的。审核者应查看源记录、模型输出、相关合同或契约、先前的干预措施和拟议的决定。推翻需要理由、证据、权威和有效期。结果应反馈到监控中，以便重复的错误信号和错过的事件可见。

建议控制寄存器；指标应针对每个资产类别进行定制。

18、120天实施运营模式

受控实施可以通过五个工作流程进行。第一个确认任务、权力、实体、资产、目的和决策权。第二个构建源数据和合同清单。第三部分对运营、维护、现金、债务和估值证据进行核对。第四个设计了资格、调整后的价值、预付款率、集中度、储备金、契约和报告。第五步验证系统、运行瀑布、完成文档并准备结账。

第 1 到 20 天应该冻结定义并找出差距。第 21 到 50 天应该重建资产级证据并链接源系统。第 51 到 80 天应该构建借贷基础模型、压力案例和仪表板。第 81 至 100 天应完成独立工程、评估、模型验证和法律工作。第 101 至 120 天应测试账户、报告、提取条件、触发器、补救措施和贷方交付。

该计划应优先考虑后果严重的例外情况。缺少所有权或分配权可能会排除资产。不一致的运营数据可能需要保守的削减。推迟关键维护可能会改变现金和价值。即使每项资产单独运行，集中度也会降低可用性。每个例外都应标明所有者、来源、到期日、临时处理和批准机构。

仅在试运行后关闭。从固定数据切割中重现借款基础，执行抽样，追踪现金，生成贷方报告，模拟阈值违规并完成升级记录。保留最终基线、模型、源哈希、批准和文档，以便可以解释以后的更改。

时间是说明性的，取决于数据、司法管辖区、交易对手和设施复杂性。

19. 认识局限性并结束融资案例

操作和AI模型受到传感器覆盖范围、不一致的定义、维护记录质量、罕见事件、资产异质性、制度变化和模型设计的限制。模型可以在整个投资组合中表现良好，但在最重要的资产上却会失败。物理检查、专业评估、合同证据和不利情况仍然是必要的。

该框架并未确定已确定的基金是否可以借款、贷方是否可以提供融资、应如何完善担保、InvIT 或 AIF 必须如何核算或报告，或者资产应如何估值。它不能取代工程、评估、法律、税务、会计、监管、环境、网络、保险、信用评级或投资者适合性工作。

假设的投资组合、价值、调整、预付率、储备、可用性和情景都是说明性的。应在实时交易之日检查当前规则和源数据。

实施还需要稳定的测量结构。贷款各方应在首份借用基础证书前明确各项运行指标、来源系统、观察周期、单位、缺失记录的处理、重述流程和签核权限。该宪法应将用于监视的信息与用于改变资格、价值、储备或可用性的证据区分开来。传感器异常可以促使调查；它不应自动降低价值或触发强制执行。当合同、工程评估和财务模型支持结论时，经核实的停电、错过维护义务或持续的收集短缺可能会产生不同的后果。

贷款人和基金应就证据的成熟方式达成一致。早期信号可能会进入观察队列，经过审查的异常可能会收到临时调整，而经过验证的事件可能会改变正式的借阅基础。每次转换都需要时间戳、负责人和保留的证据。这种方法使模型在评估日期之间保持有用，同时保留独立评估、工程和法律结论的权威。它还可以防止重复的手动覆盖成为策略的无证替代。

绩效应从三个层面进行评估。资产水平询问监控是否能够及早发现恶化情况以保护服务和现金。投资组合层面询问集中度、相关性和流动性是否一致地体现。设施层面询问证书、提款决定、补救措施和贷方报告是否准确和及时。合适的审查措施可以包括数据完整性、协调中断、调查警报的天数、覆盖频率、错过事件率、预测错误、证书重述和完成修复的时间。阈值应反映错误的后果，并应在资产、合同或市场条件发生变化时进行修改。

定期独立审查仍然很有价值。它可以测试源沿袭、访问控制、模型版本、验证证据、评估链接和警报样本，直至做出最终决定。审查还应测试被排除或证据不足的资产是否正在通过手动流程悄悄地重新进入可用性。调查结果应进行分配、有时限，并向适当的基金和贷方治理机构报告。

当基金能够证明权威、资产权利、运营健康、维护、现金、独立价值、多元化和贷方控制作为一个证据链时，基础设施资产净值工具可以创造有用的投资组合流动性。 AI-支持的监控可以缩短检测和协调的时间。负责任的专业人士和决策者对每一个重大结论负有责任。

当在核心和相关下行情况下调整合格价值并控制现金支持偿还，并且当基金可以在价值损失变得不可逆转之前执行补救措施时，该工具应继续进行。透明的借贷基础审查、集中度限制、准备金、现金控制和投资者报告将定期资产净值转变为受监管的融资能力。

来源

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