意义及交易用途
OCC 的基于资产的贷款手册将维护契约描述为借款人必须在定期报告日期满足的财务测试。它给出了一个例子，其中债务与现金流的限制可以通过更高的债务或更低的收益来突破。这是美国银行业指南，并不取代相关协议。 [S1]
建议的审查方法：将每个契约提取到登记册中，其中包含条款参考、负责人、测试日期、通知日期、公式、证据和批准状态。将每个定义的术语链接到使用它的模型输入。保存每个期间提交的计算并单独记录贷款人的信件。
当预测接近阈值时，根据记录的定义对收款、付款和允许的调整的时间进行建模。在依赖补救权利、弃权或修订之前获取法律和会计意见。
示例计算
仅说明性杠杆测试。假设协议将杠杆定义为 USD 20 百万契约债务除以 USD 5.5 百万契约 EBITDA，并设置最大值为 4.00 倍。不利情况将契约 EBITDA 减少至 USD 4.8 百万。忽略所有其他契约和调整。
水平滚动表格以查看所有列。
| 案件 | 计算 | 结果 |
|---|---|---|
| 基础杠杆 | 20.0 百万 / 5.5 百万 | 3.64x |
| 底座净空 | 4.00x - 3.64x | 0.36x |
| 下行杠杆 | 20.0 百万 / 4.8 百万 | 4.17x |
| 下跌金额超过限制 | 4.17x - 4.00x | 0.17x |
| 极限需要EBITDA | 20.0 百万 / 4.00x | USD 5.0 万元 |
基本情况低于假设的最大值。不利的情况在上面。计算是说明性的；合规性取决于签署的定义、允许的调整、测试日期、四舍五入以及任何记录在案的解决或豁免。
拟议交易审查流程
提取义务
记录财务测试、平权义务、限制、通知和报告日期。
映射定义
将每个合同定义和调整连接到经过验证的模型输入。
预测测试
通过每个相关的测量日期计算基本情况和不利情况。
管理异常情况
升级预计问题并记录任何同意、解决、弃权或修改。
证据清单
操作术语
签署设施、修正案、弃权书、附函和合并的定义。
计算支持
财务报表、债务时间表、调整证据和测试日期模型。
合规记录
证书、通知、提交材料和贷方确认书。
预测控制
每个测试日期之前的假设所有者、敏感性和决策触发因素。
决策框架
| 情况 | 建议采取的行动 |
|---|---|
| EBITDA调整缺乏支持 | 将其从已证明的案件中排除，直到合同测试和证据得到满足为止。 |
| 预测接近阈值 | 尽早升级并量化运营和融资选项。 |
| 管理层预计豁免 | 保留原始测试结果可见，直到书面豁免生效。 |
| 通过修正案改变了定义 | 更新寄存器并保留之前的计算依据。 |
要检查的常见错误
- 使用管理 EBITDA 而不协调契约定义。
- 当协议要求季度测量时，仅在年底进行测试。
- 将弃权讨论视为有效弃权。
- 审查一种比率，同时忽略报告和肯定义务。
制定契约控制时间表
将设施文件、最新合规证书和预测模型带入契约审查。在评估余量或提议的补救措施之前，协调每个定义、测试日期和证据要求。
讨论交易主要参考文献和编辑范围
- OCC 审计员手册：基于资产的贷款
维护契约定义和经常性财务测试示例。 参考资料核验日期：2026年9月17日。
一般理财教育。数字和契约条款均为假设。合同合规性、补救措施、豁免和执行需要审查签署的文件和适用的法律。
一般商业信息。获取适合法律、税务、会计和财务事实的建议。不代表要约、贷方承诺或交易结果。所有工作示例都使用明确假设的数字。编辑草稿日期：17 九月 2026.
