M&A 卖方准备清单

企业概览、财务资料、客户集中度分析、关键合同、管理层与人力资源信息、法律与税务记录、知识产权详情以及完整的数据室。

竞争压力与可信的准备工作会实质性影响价格和交易确定性。

应远早于启动——准备工作先于从委托到交易完成通常 4–9 个月的流程。盈利正常化、解决法律或税务遗留问题以及降低关键人员依赖都需要时间，而在买方看到之前解决这些问题，可同时保护价格和确定性。

财务质量与客户集中度：经审计报表、正常化盈利以及按客户划分的收入，因为对少数客户的依赖会直接影响估值和交易结构。重大合同和管理团队中的关键人员依赖通常会在早期尽职调查中随之核查。

通过严格执行 NDA 和分阶段信息披露：在共享任何敏感信息之前对交易对手进行筛选，在接收详细信息之前签署 NDA，并在受控且可审计的权限下访问数据室。在交易敲定前，限制企业内部知情人员范围同样重要。