Les prêteurs indépendants demandent un examen dans des situations de crise.
Image · Revue indépendante des entreprises (IBR)Un examen indépendant des activités (IBR) est l’évaluation objective que les prêteurs commandent lorsqu’un emprunteur est en difficulté, testant le plan d’affaires, les flux de trésorerie et la viabilité. Matchpoint prépare et prend en charge les IBR afin que la conversation avec le prêteur soit fondée sur des chiffres crédibles.
Dans le cadre de notre Stratégie et exécution pratique, Matchpoint Partners a initié et dirigé plus de 2 milliards de dollars de transactions sur quatre continents, et chaque mandat de stratégie et d'exécution est dirigé par un partenaire, du premier appel à la clôture.
La portée doit relier la décision requise aux preuves, aux propriétaires responsables et à un itinéraire exécutable.
Un examen indépendant des activités (IBR) est l’évaluation objective que les prêteurs commandent lorsqu’un emprunteur est en difficulté, testant le plan d’affaires, les flux de trésorerie et la viabilité. Matchpoint prépare et prend en charge les IBR afin que la conversation avec le prêteur soit fondée sur des chiffres crédibles.
Utilisez les résultats comme liste de contrôle pour la portée, les preuves et les flux de travail requis.
Les réponses directes aident le responsable de la décision à identifier l'état de préparation, les lacunes en matière de preuves et la prochaine action requise.
Un examen objectif du plan d’affaires, des flux de trésorerie et de la viabilité d’une entreprise en difficulté, généralement commandé par les prêteurs lors d’une restructuration ou d’un statu quo pour éclairer leurs décisions.
Les prêteurs et autres parties prenantes décident de soutenir, de restructurer ou de se retirer. Un IBR crédible fonde ces conversations et peut préserver les options.
Deux choses liées : la stratégie de création de valeur et la transformation (amélioration des capitaux propres, amélioration de l'exploitation et de la marge, préparation à la transaction) et l'exécution pratique d'une augmentation ou d'une restructuration — modélisation financière (trois états, DCF, LBO, financement de projet, flux de trésorerie sur 13 semaines), documentation pour les investisseurs (mémorandum d'information, pitch deck, business plan, data room), soutien à la collecte de fonds (stratégie, cartographie des investisseurs, sensibilisation, term sheet et cap-table Advisory) et redressement accompagnement (valorisation, préparation aux due-diligences, IBR, packs prêteurs).
Les étapes relient la portée, les preuves, la structure, les approbations et l'exécution.
Définir le résultat, la portée, le propriétaire, le calendrier, les contraintes et les preuves requises pour l'approbation.
Établir les performances actuelles, les facteurs opérationnels, les implications en matière de trésorerie, les dépendances et les risques importants.
Évaluer les alternatives stratégiques, financières et opérationnelles en utilisant des hypothèses et des critères de décision cohérents.
Définissez les initiatives, les propriétaires, les jalons, les ressources, les contrôles et les interdépendances pour la livraison.
Suivez les résultats, les indicateurs avancés, les décisions, les risques, les avantages et les mesures correctives selon une cadence responsable.
Les lacunes, les hypothèses, les propriétaires et les décisions correctives doivent être documentés avant l'engagement externe ou la clôture.
Les faits importants, les estimations, les hypothèses, les sources, les dates et les propriétaires doivent rester distincts.
Le sponsor, le conseil d'administration, l'investisseur, le prêteur ou le conseiller autorisé doivent jouer un rôle clair dans chaque approbation.
Les coûts, le contrôle, la répartition des risques, le calendrier et les conséquences négatives doivent être comparés de manière cohérente.
La diligence, les approbations, les contreparties, la documentation et les conditions nécessitent des propriétaires nommés et un séquençage.
Utilisez les résultats comme liste de contrôle pour la portée, les preuves et les flux de travail requis.
Un examen d'activité indépendant, communément appelé IBR, est une évaluation ciblée des performances récentes, des liquidités, du plan d'affaires, des prévisions financières, des risques et des options disponibles d'une entreprise. Un prêteur, un investisseur, un conseil d'administration ou une autre partie prenante peut demander le travail lorsqu'il a besoin d'une base de preuves plus claire pour prendre des décisions concernant un soutien continu, un refinancement, des renonciations, une restructuration, de nouveaux fonds ou une transaction.
Le mandat écrit doit identifier qui commande les travaux, qui peut s'en servir, quelles entités et périodes sont couvertes, le protocole d'information, les questions auxquelles il faut répondre et le rôle du réviseur. Le champ d'application devrait également distinguer l'examen indépendant de la préparation de la gestion, du conseil aux emprunteurs, de l'audit, des conseils juridiques, des conseils fiscaux et de la diligence spécialisée.
Les directives de l'ICAEW stipulent que la direction en quête de financement doit présenter une structure de capital durable et qu'un prêteur évalue si les revenus et les liquidités peuvent servir à l'installation. Sources : ICAEW, trouver des conseils financiers en période d'incertitude; ICAEW, prêt bancaire aux entreprises.
Un examen utile rapproche les performances historiques, la position de trésorerie à court terme et le plan d'affaires prévisionnel avant d'évaluer les options des parties prenantes.
| Zone de révision | Questions auxquelles le travail devrait répondre | Preuve typique |
|---|---|---|
| Performances commerciales | Qu'est-ce qui a changé en termes de chiffre d'affaires, de marge brute, de coûts d'exploitation et de rentabilité ? et quels facteurs expliquent la variance ? | Comptes de gestion mensuels, budgets, KPI opérationnels, analyses clients et produits, et rapprochements avec les registres statutaires. |
| Liquidité à court terme | Quel montant de liquidités est disponible, quand les points de pression sont-ils attendus et quels encaissements ou paiements déterminent la position ? | Une prévision hebdomadaire des flux de trésorerie, des relevés bancaires, des données de recouvrement et de paiement, la disponibilité des installations et des hypothèses de fonds de roulement. |
| Plan d'affaires | Le plan de la direction est-il cohérent en interne, réalisable sur le plan opérationnel et étayé par des preuves sources ? | Prévisions intégrées de profits et pertes, de bilan et de trésorerie ; hypothèses d'exploitation; contrats; pipeline; capacité; et les plans de mise en œuvre. |
| Fonds de roulement | Quels mouvements des créances, des stocks, des dettes et des soldes de contrats affectent les besoins de financement ? | Calendriers de vieillissement, analyse des stocks, conditions des fournisseurs, historique des collections, analyse de saisonnalité et de normalisation. |
| Dette et covenants | L'entreprise peut-elle entretenir ses installations et respecter les conditions convenues dans le cas de base et dans les cas négatifs ? | Documents de facilité, calculs des clauses restrictives, calendriers de remboursement, résumé des garanties, historique des renonciations et hypothèses d’intérêts. |
| Inconvénients et sensibilités | Quelles hypothèses créent le plus grand risque de liquidité ou de viabilité, et avec quelle rapidité la direction peut-elle réagir ? | Cas de scénarios, analyse de la marge, points de déclenchement, atténuations, propriétaires et timing. |
| Options et besoins de financement | Quelles actions ou structures de capital pourraient stabiliser l’entreprise, et qu’est-ce qui doit être vrai pour chaque itinéraire pour se rendre au travail ? | Coût et calendrier des actions opérationnelles, des cessions d'actifs, du refinancement, de l'argent frais, du soutien en fonds propres et des approbations des parties prenantes. |
Les descriptions de rôle affectent l'indépendance, l'accès, la confiance, les conflits et la manière dont les conclusions doivent être présentées.
| Rôle du mandat | Objectif principal | Point d’indépendance et de confiance |
|---|---|---|
| Examen indépendant pour un prêteur ou un groupe de parties prenantes | Fournir une vue fondée sur des preuves des performances, de la liquidité, des prévisions, des risques et des options pour le processus décisionnel du commanditaire. | La portée, l'accès, le devoir de diligence, la confiance autorisée et les conflits doivent être convenus par écrit. |
| Préparation à la gestion et accompagnement IBR | Aidez la direction à rapprocher les données, à établir des prévisions, à répondre aux questions et à présenter un ensemble de preuves contrôlées. | L’aide à la préparation est différente de l’émission d’une opinion indépendante ; le rôle de conseiller doit être décrit avec précision. |
| Conseil à l’emprunteur ou aux parties prenantes | Aidez le client à comprendre les résultats, à tester les options et à gérer le processus d'information et de négociation. | Le conseiller accompagne son client ; il ne doit pas être décrit comme l’examinateur indépendant d’une autre partie travaillant dans le même domaine de travail. |
| Scène | Travail effectué | Résultat de la décision |
|---|---|---|
| Portée et protocole | Définissez la décision, la période, les entités, l'accès à l'information, les parties prenantes, le calendrier, l'itinéraire de reporting et les limites des rôles. | Portée écrite, liste de demandes, contacts, conditions de gouvernance et de confiance. |
| Référence historique | Réconcilier les transactions récentes, la trésorerie, les éléments du bilan, le fonds de roulement et les facteurs opérationnels. | Une référence liée à la source et une explication des écarts importants. |
| Tests de prévisions | Testez les hypothèses de gestion par rapport aux livraisons historiques, aux contrats, à la capacité opérationnelle et aux preuves externes disponibles dans le cadre du projet. | Scénario de base, scénarios défavorables, marge de liquidité et dépendances critiques. |
| Évaluation des options | Comparez les actions opérationnelles, de financement et de transaction en utilisant des hypothèses, un calendrier et des conséquences en espèces cohérents. | Exigences des options, risques, séquencement et approbations non résolues. |
| Reportage et contestation | Émettez des questions factuelles, rapprochez les réponses et distinguez les preuves vérifiées, les hypothèses de gestion et l'analyse des évaluateurs. | Un rapport contrôlé ou un ensemble de preuves aligné sur la décision de mise en service. |
| Action des parties prenantes | Traduisez les conclusions en un plan de travail de financement, de renonciation, de redressement, de surveillance ou de transaction. | Propriétaires, jalons, conditions, cadence d’information et dates de décision. |
Les orientations du gouvernement britannique en matière de difficultés financières des entreprises décrivent un plan de redressement crédible comme un examen détaillé de la situation actuelle et des facteurs de sous-performance, suivi de mesures de gestion destinées à restaurer la rentabilité et la génération de trésorerie. Source: Gouvernement britannique, Note d’orientation sur la détresse financière des entreprises.
Commencez par des données sources rapprochées, une prévision intégrée et une propriété claire de chaque hypothèse et réponse importante.
| Zone de préparation | Quoi assembler avant le travail sur le terrain |
|---|---|
| Finance | Comptes de gestion mensuels, comptes statutaires, balance de vérification, échéancier de la dette, calculs des covenants, soldes fiscaux et relevés bancaires. |
| Liquidité | Un modèle de flux de trésorerie hebdomadaire documenté, des calendriers chronologiques, un plan de recouvrement, des paiements engagés, une marge de manœuvre pour les installations et un rapprochement avec la trésorerie. |
| Prévision | Un modèle intégré avec des hypothèses, des facteurs opérationnels, du fonds de roulement, des dépenses en capital, du service de la dette, des sensibilités et des contrôles du modèle. |
| Commercial | Performances des clients et des produits, revenus contractés, définitions du pipeline, tarification, désabonnement, concentration et ponts de marge. |
| Opérations | Capacité, approvisionnement, inventaire, étapes de livraison, fournisseurs clés, personnel, contraintes opérationnelles et actions de gestion. |
| Gouvernance | Propriétaires de données nommés, index source, journal des éléments ouverts, calendrier de décision et processus de réponse contrôlé. |
Un examen objectif du plan d’affaires, des flux de trésorerie et de la viabilité d’une entreprise en difficulté, généralement commandé par les prêteurs lors d’une restructuration ou d’un statu quo pour éclairer leurs décisions.
Les prêteurs et autres parties prenantes décident de soutenir, de restructurer ou de se retirer. Un IBR crédible fonde ces conversations et peut préserver les options.
Deux choses liées : la stratégie de création de valeur et la transformation (amélioration des capitaux propres, amélioration de l'exploitation et de la marge, préparation à la transaction) et l'exécution pratique d'une augmentation ou d'une restructuration — modélisation financière (trois états, DCF, LBO, financement de projet, flux de trésorerie sur 13 semaines), documentation pour les investisseurs (mémorandum d'information, pitch deck, business plan, data room), soutien à la collecte de fonds (stratégie, cartographie des investisseurs, sensibilisation, term sheet et cap-table Advisory) et redressement accompagnement (valorisation, préparation aux due-diligences, IBR, packs prêteurs).
Oui. Ces services sont fournis sur une base mensuelle ou par livrable, de sorte qu'une entreprise qui a besoin d'un apport stratégique, d'un modèle, d'une gestion de l'information ou d'un processus complet de collecte de fonds peut faire appel à des capacités financières d'entreprise supérieures sans embaucher une équipe.
Fondateurs, promoteurs, développeurs et équipes de direction qui ont besoin de capitaux et dont la stratégie, la modélisation, la documentation et les processus sont conformes aux normes institutionnelles – y compris les entreprises soumises à des pressions de temps ou de liquidité.
Les engagements combinent généralement une provision avec des honoraires de réussite. Les conditions sont convenues par écrit avant le début des travaux et adaptées à la taille, à la portée et à la complexité du mandat.
La plupart des mandats atteignent une première liste de conditions dans les 30 jours, en fonction de l'état de préparation et de la structure de la diligence ; la clôture suit une fois les conditions convenues.
Un appel de cadrage court et confidentiel et NDA ; nous structurons les exigences et préparons les documents, puis menons un processus concurrentiel dans l'ensemble de nos plus de 5 000 relations avec des investisseurs et des prêteurs, et négocions la conclusion - avec un partenaire leader à chaque étape.
Matchpoint Partners est basé sur le UAE et gère des mandats transfrontaliers sur le UAE, le KSA, en Inde et au Royaume-Uni, avec une activité de transaction active dans le reste de l'Europe, à Singapour et aux États-Unis.
Matchpoint entreprend des mandats de financement d'entreprise, de financement, de M&A et de placement de fonds à partir de USD 5 millions, sous réserve de l'adéquation du mandat, de la diligence, de la réglementation applicable, de la capacité et d'un engagement écrit. L'équipe partenaire a initié et dirigé plus de 2 milliards de dollars de transactions.
Utilisez le formulaire de demande, envoyez un e-mail à contact@matchpoint-partners.com ou appelez/WhatsApp +971 52 345 1119. Chaque mandat est dirigé par un partenaire dès la première conversation.
Oui. Les informations confidentielles sont traitées conformément aux conditions de la mission et à tout accord de non-divulgation applicable.
Faites-nous part de votre besoin et un partenaire vous répondra personnellement.
