Betekenis en gebruik in transacties
Een SEC-aanvraag beschrijft een aandelenronde met een toekomstige prijs, zoals een Series Seed- of Series A-financiering, als de aandelenfinanciering die SAFE-conversie zou teweegbrengen. [S1]
Een andere SEC-aanvraag definieert een gekwalificeerde aandelenfinanciering voor SAFE-conversie als preferente aandelen uitgegeven tegen een vaste pre-money-waardering. [S2]
Voorgestelde controlemethode: bouw een afsluitende kapitalisatietabel die de onderhandelde prijs, nieuwe aandelen, conversies, poolwijzigingen en post-geldeigendom met elkaar verzoent.
Uitgewerkt voorbeeld
Alleen rond met illustratieve prijs. Ga uit van een pre-money aandelenwaarde van 12.0 miljoen, 6.0 miljoen gedefinieerde pre-money volledig verwaterde aandelen en 3.0 miljoen aan nieuwe contanten, vóór afzonderlijke conversieaanpassingen.
Blader horizontaal door de tabel om alle kolommen te bekijken.
| Meeteenheid | Berekening | Resultaat |
|---|---|---|
| Prijs per aandeel | 12.0m / 6.0m | 2.00 |
| Aandelen voor nieuwe beleggers | 3.0m / 2.00 | 1.5m |
| Eigenvermogenswaarde na geld | 12.0m + 3.0m | 15.0m |
| Eigendom van nieuwe investeerders | 1.5m / 7.5m | 20.0% |
De illustratieve ronde geeft 1.5 miljoen aandelen uit bij 2.00, waardoor 20.0% eigendom van nieuwe investeerders ontstaat vóór andere conversie-effecten.
Voorgesteld transactiebeoordelingsproces
Stel de omtrek in
Reconcilieer pre-money aandelen, opties, warrants en converteerbare obligaties.
Onderhandel over de voorwaarden
Maak afspraken over waardering, zekerheidsrechten, pool, governance en voorwaarden.
Modelsluiting
Bereken de prijs, nieuwe aandelen, conversies en post-geldeigendom.
Volledig bewijs
Voer goedkeuringen, documenten, geldstromen en cap-table-updates uit.
Bewijschecklist
Hoofdlettergebruik
Uitgegeven aandelen, pool, opties, warrants, SAFE's en notes.
Termijnblad
Taxatie, bedrag, zekerheid, rechten en voorwaarden.
Documenten
Koopovereenkomst, charter, rechtenovereenkomsten en toestemmingen.
Sluiten
Ontvangen middelen, uitgegeven effecten en definitieve cap-tabel.
Beslissingskader
| Situatie | Voorgestelde actie |
|---|---|
| De optiepool verhoogt vóór sluiting | Modeloprichter en verwatering van bestaande houders. |
| Kluizen of bankbiljetten converteren | Pas de limiet- en kortingsvoorwaarden van elk instrument toe. |
| De financiering wordt in tranches afgesloten | Volg de prijs, voorwaarden en eigendom door te sluiten. |
| De waardering verandert | Prijs-, verdunnings- en goedkeuringsmaterialen vernieuwen. |
Veelvoorkomende fouten om te controleren
- Gebruik van basisaandelen in plaats van de overeengekomen, volledig verwaterde noemer.
- Het negeren van conversie-instrumenten.
- Een combinatie van pre-money en post-money eigendom.
- Een termsheet behandelen als voltooide financiering.
Bouw de geprijsde ronde kaptafel
Breng de term sheet, cap table en conversie-instrumenten mee naar een financieringsoverzicht. Verzoen prijs, verwatering en post-geldeigendom.
Bespreek de transactiePrimaire referenties en redactionele reikwijdte
- SEC-aanvraag: aandelenronde met toekomstige prijzen
Voorbeeldbeschrijving van een Series Seed- of Series A-prijsronde die SAFE-conversie activeert. Referentie gecontroleerd 17 September 2026. - SEC-aanvraag: Vaste pre-money aandelenfinanciering
Voorbeeld van gekwalificeerde aandelenfinanciering gedefinieerd door middel van preferente aandelen uitgegeven tegen een vaste pre-money waardering. Referentie gecontroleerd 17 September 2026.
Algemene informatie over transacties waarbij gebruik wordt gemaakt van openbare Amerikaanse documenten. Cijfers zijn hypothetisch. Uitgevoerde financieringsdocumenten, ondernemingsrecht, belastingen en boekhouding bepalen het feitelijke eigendom en de rechten.
Algemene bedrijfsinformatie. Win advies in dat past bij de juridische, fiscale, boekhoudkundige en financiële feiten. Er wordt geen aanbod, toezegging van de kredietverstrekker of transactieresultaat weergegeven. In alle uitgewerkte voorbeelden worden uitdrukkelijk veronderstelde cijfers gebruikt. Datum redactie: 17 september 2026.
