Définition et utilisation dans une transaction
Un dossier déposé auprès de la SEC décrit un tour de table futur, tel qu'un financement de série Seed ou de série A, comme le financement par actions qui déclencherait la conversion SAFE. [S1]
Un autre dossier déposé auprès de la SEC définit un financement par actions qualifié pour la conversion SAFE comme des actions privilégiées émises à une valorisation pré-monétaire fixe. [S2]
Méthode de contrôle proposée : construire un tableau de capitalisation de clôture qui réconcilie le prix négocié, les nouvelles actions, les conversions, les changements de pool et la propriété post-argent.
Exemple chiffré
Prix indicatif uniquement. Supposons une valeur de capitaux propres pré-argent de 12.0 millions, 6.0 millions d'actions pré-argent définies entièrement diluées et 3.0 millions de nouvelles liquidités, avant ajustements de conversion séparés.
Faites défiler le tableau horizontalement pour afficher toutes les colonnes.
| Mesure | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Prix par action | 12.0m / 6.0m | 2.00 |
| Actions des nouveaux investisseurs | 3.0m / 2.00 | 1.5m |
| Valeur des capitaux propres post-argent | 12.0m + 3.0m | 15.0m |
| Propriété des nouveaux investisseurs | 1.5m / 7.5m | 20.0% |
Le cycle indicatif émet 1.5 millions d'actions au prix de 2.00, produisant 20.0% nouveaux investisseurs avant autres effets de conversion.
Processus d'examen des transactions proposé
Définir le périmètre
Réconciliez les actions pré-monétaires, les options, les bons de souscription et les convertibles.
Négocier les conditions
Convenez de l’évaluation, des sûretés, du pool, de la gouvernance et des conditions.
Clôture du modèle
Calculez le prix, les nouvelles actions, les conversions et la propriété post-argent.
Preuve complète
Exécuter les approbations, les documents, les flux de fonds et les mises à jour des tableaux de plafonds.
Liste de contrôle des preuves
Capitalisation
Actions émises, pool, options, bons de souscription, SAFE et billets.
Feuille de conditions
Valorisation, montant, sécurité, droits et conditions.
Documents
Contrat d'achat, charte, accords de droits et consentements.
Clôture
Fonds reçus, titres émis et tableau du plafond final.
Cadre décisionnel
| Situation | Action proposée |
|---|---|
| Le pool d'options augmente avant la clôture | Fondateur du modèle et dilution des détenteurs existants. |
| Conversion des coffres-forts ou des notes | Appliquez les conditions de plafond et de remise de chaque instrument. |
| Le financement se clôture par tranches | Suivez le prix, les conditions et la propriété avant de clôturer. |
| Les changements de valorisation | Actualiser les prix, la dilution et les documents d'approbation. |
Erreurs courantes à vérifier
- Utilisation d'actions de base au lieu du dénominateur entièrement dilué convenu.
- Ignorer les instruments de conversion.
- Mélanger la propriété pré-argent et post-argent.
- Traiter une feuille de conditions comme un financement terminé.
Construisez le tableau des plafonds ronds et tarifés
Apportez la feuille de modalités, le tableau des plafonds et les instruments de conversion à un examen de financement. Concilier prix, dilution et propriété post-argent.
Échanger sur la transactionRéférences principales et portée éditoriale
- Dépôt auprès de la SEC : cycle d'actions à prix futur
Exemple de description d'un cycle de tarification de série Seed ou de série A qui déclenche une conversion SAFE. Référence vérifiée 17 septembre 2026. - Dépôt auprès de la SEC : financement fixe par actions pré-monétaires
Exemple de financement par actions qualifié défini par le biais d'actions privilégiées émises à une valorisation pré-monétaire fixe. Référence vérifiée 17 septembre 2026.
Formation générale sur les transactions à l’aide des dépôts publics des États-Unis. Les chiffres sont hypothétiques. Les documents de financement signés, le droit des sociétés, la fiscalité et la comptabilité déterminent la propriété et les droits réels.
Informations commerciales générales. Obtenez des conseils adaptés aux réalités juridiques, fiscales, comptables et financières. Aucune offre, engagement du prêteur ou résultat de la transaction n’est représenté. Tous les exemples travaillés utilisent des chiffres expressément supposés. Date de rédaction : 17 septembre 2026.
