Значение и применение в сделках
В документации SEC описывается будущий раунд акций, такой как финансирование серии Seed или серии A, как долевое финансирование, которое приведет к БЕЗОПАСНОЙ конверсии. [S1]
В другом документе Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) квалифицированное долевое финансирование для конвертации SAFE определяется как привилегированные акции, выпущенные по фиксированной предварительной оценке. [S2]
Предлагаемый метод контроля: постройте конечную таблицу капитализации, в которой согласовываются договорная цена, новые акции, конверсии, изменения в пуле и право собственности после инвестирования.
Расчётный пример
Только иллюстративный ценовой раунд. Предположим, что стоимость собственного капитала до инвестирования составляет 12.0 миллионов, 6.0 миллионов определенных полностью разводненных акций и 3.0 миллионов новых денежных средств до отдельных корректировок.
Прокрутите таблицу по горизонтали, чтобы просмотреть все столбцы.
| Мера | Расчет | Результат |
|---|---|---|
| Цена за акцию | 12.0м / 6.0м | 2.00 |
| Акции новых инвесторов | 3.0м / 2.00 | 1.5м |
| Стоимость акционерного капитала после получения денег | 12.0м + 3.0м | 15.0м |
| Право собственности нового инвестора | 1.5м / 7.5м | 20.0% |
В ходе показательного раунда было выпущено 1.5 миллионов акций по цене 2.00, что привело к появлению 20.0% новых инвесторов без учета других эффектов конвертации.
Предлагаемый процесс проверки транзакции
Установите периметр
Согласуйте предварительные акции, опционы, варранты и конвертируемые облигации.
Согласовать условия
Согласуйте оценку, обеспечительные права, пул, управление и условия.
Закрытие модели
Рассчитайте цену, новые акции, конверсии и владение после получения денег.
Полные доказательства
Выполнение утверждений, документов, обновлений потоков средств и таблиц лимитов.
Контрольный список доказательств
Капитализация
Выпущенные акции, пулы, опционы, варранты, SAFE и векселя.
Условия использования
Оценка, сумма, обеспечение, права и условия.
Документы
Договор купли-продажи, устав, договоры о правах и согласия.
Закрытие
Полученные средства, выпущенные ценные бумаги и окончательная таблица капитализации.
Структура принятия решений
| Ситуация | Предлагаемые действия |
|---|---|
| Пул опционов увеличивается перед закрытием | Основатель модели и разбавление существующих держателей. |
| SAFE или банкноты конвертируются | Примените ограничения и условия скидок для каждого инструмента. |
| Финансирование закрывается траншами | Отслеживайте цену, условия и право собственности при закрытии. |
| Меняется оценка | Обновить материалы о ценах, разбавлениях и одобрениях. |
Распространенные ошибки, которые стоит проверить
- Использование базовых акций вместо согласованного полностью разводненного знаменателя.
- Игнорирование конвертирующих инструментов.
- Смешение владения до и после получения денег.
- Рассматривать список условий как завершенное финансирование.
Постройте таблицу полной капитализации
Принесите список условий, таблицу капитализации и инструменты конвертации в анализ финансирования. Согласуйте цену, разбавление и владение после получения денег.
Обсудить сделкуОсновные ссылки и редакционная сфера
- Заявление SEC: раунд оценки будущих акций
Пример описания начального раунда серии или раунда с ценой серии A, который запускает БЕЗОПАСНУЮ конверсию. Ссылка проверена 17 Сентябрь 2026. - Документы SEC: фиксированное долевое финансирование
Пример квалифицированного долевого финансирования, определяемого посредством привилегированных акций, выпущенных по фиксированной предварительной оценке. Ссылка проверена 17 Сентябрь 2026.
Общее обучение транзакциям с использованием общедоступных документов США. Цифры гипотетические. Оформленные финансовые документы, корпоративное право, налоговый и бухгалтерский учет определяют фактическую собственность и права.
Общая деловая информация. Получите консультацию, соответствующую юридическим, налоговым, бухгалтерским и финансовым фактам. Никакое предложение, обязательства кредитора или результат сделки не представлены. Во всех проработанных примерах используются явно предполагаемые цифры. Дата редакционного проекта: 17, сентябрь 2026..
