Significado e utilização em transações
Um arquivamento da SEC descreve uma rodada de ações com preços futuros, como um financiamento Seed ou Série A, como o financiamento de ações que desencadearia a conversão SAFE. [S1]
Outro documento da SEC define um financiamento de capital qualificado para conversão SAFE como ações preferenciais emitidas com uma avaliação pré-monetária fixa. [S2]
Método de controle proposto: construir uma tabela de capitalização de fechamento que reconcilie o preço negociado, novas ações, conversões, alterações no pool e propriedade pós-dinheiro.
Exemplo prático
Rodada com preço ilustrativo apenas. Suponha um valor de capital pré-monetário de 12.0 milhões, 6.0 milhões de ações pré-monetárias totalmente diluídas definidas e 3.0 milhões de dinheiro novo, antes dos ajustes de conversão separados.
Role a tabela horizontalmente para visualizar todas as colunas.
| Medir | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Preço por ação | 12.0m / 6.0m | 2.00 |
| Ações de novos investidores | 3.0m / 2.00 | 1.5m |
| Valor patrimonial pós-dinheiro | 12.0m + 3.0m | 15.0m |
| Propriedade de novos investidores | 1.5m / 7.5m | 20.0% |
A rodada ilustrativa emite 1.5 milhões de ações em 2.00, produzindo 20.0% propriedade de novos investidores antes de outros efeitos de conversão.
Processo de revisão de transação proposto
Defina o perímetro
Reconcilie ações pré-monetárias, opções, warrants e conversíveis.
Negociar termos
Acordar avaliação, direitos de segurança, pool, governança e condições.
Fechamento do modelo
Calcule preço, novas ações, conversões e propriedade pós-dinheiro.
Evidência completa
Execute aprovações, documentos, fluxo de fundos e atualizações de tabelas de limites.
Lista de verificação de evidências
Capitalização
Ações emitidas, pool, opções, warrants, SAFEs e notas.
Termo de compromisso
Avaliação, montante, segurança, direitos e condições.
Documentos
Contrato de compra, alvará, acordos de direitos e consentimentos.
Fechando
Recursos recebidos, títulos emitidos e tabela de cap final.
Quadro de decisão
| Situação | Ação proposta |
|---|---|
| O pool de opções aumenta o pré-fechamento | Fundador do modelo e diluição do titular existente. |
| SAFEs ou notas convertidas | Aplique o limite máximo e os termos de desconto de cada instrumento. |
| O financiamento fecha em tranches | Acompanhe preço, condições e propriedade até o fechamento. |
| A avaliação muda | Atualize preços, diluição e materiais de aprovação. |
Erros comuns para verificar
- Utilização de ações básicas em vez do denominador totalmente diluído acordado.
- Ignorando a conversão de instrumentos.
- Misturar propriedade pré-dinheiro e pós-dinheiro.
- Tratar um termo de compromisso como financiamento concluído.
Construa a tabela de limites redondos de preços
Leve o termo de compromisso, a tabela de limites e os instrumentos de conversão para uma revisão de financiamento. Reconcilie preço, diluição e propriedade pós-dinheiro.
Discuta a transaçãoReferências primárias e escopo editorial
- Arquivamento da SEC: Rodada de ações com preços futuros
Exemplo de descrição de uma rodada de preços da Série Seed ou da Série A que aciona a conversão SAFE. Referência verificada 17 Setembro 2026. - Arquivamento da SEC: Financiamento de capital pré-monetário fixo
Exemplo de financiamento de capital qualificado definido por meio de ações preferenciais emitidas com uma avaliação pré-monetária fixa. Referência verificada 17 Setembro 2026.
Educação geral sobre transações usando registros públicos dos Estados Unidos. Os números são hipotéticos. Documentos de financiamento executados, legislação societária, impostos e contabilidade determinam a propriedade e os direitos reais.
Informações comerciais gerais. Obter aconselhamento adequado à realidade jurídica, fiscal, contabilística e financeira. Nenhuma oferta, compromisso do credor ou resultado da transação é representado. Todos os exemplos trabalhados utilizam figuras expressamente assumidas. Data do rascunho editorial: 17 Setembro 2026.
