Significado y uso en transacciones
Una presentación ante la SEC describe una ronda de acciones con precio futuro, como una financiación Serie Seed o Serie A, como la financiación de acciones que desencadenaría la conversión SAFE. [S1]
Otra presentación ante la SEC define una financiación de capital calificada para la conversión SAFE como acciones preferentes emitidas con una valoración fija previa al dinero. [S2]
Método de control propuesto: construir una tabla de capitalización de cierre que concilie el precio negociado, las nuevas acciones, las conversiones, los cambios en el pool y la propiedad posterior al dinero.
Ejemplo práctico
Ronda con precio ilustrativo únicamente. Supongamos un 12.0 millón de valor de capital antes del dinero, 6.0 millones de acciones definidas antes del dinero totalmente diluidas y 3.0 millones de efectivo nuevo, antes de ajustes de conversión separados.
Desplácese por la tabla horizontalmente para ver todas las columnas.
| Medida | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Precio por acción | 12.0m / 6.0m | 2.00 |
| Acciones de nuevos inversores | 3.0m / 2.00 | 1.5m |
| Valor del capital posterior al dinero | 12.0m + 3.0m | 15.0m |
| Propiedad de nuevos inversores | 1.5m / 7.5m | 20.0% |
La ronda ilustrativa emite 1.5 millones de acciones en 2.00, generando 20.0% propiedad de nuevos inversores antes de otros efectos de conversión.
Proceso de revisión de transacciones propuesto
Establecer el perímetro
Conciliar acciones, opciones, warrants y convertibles pre-money.
Negociar términos
Acordar valoración, garantías reales, pool, gobernanza y condiciones.
Cierre de modelo
Calcule el precio, las nuevas acciones, las conversiones y la propiedad posterior al dinero.
evidencia completa
Ejecutar aprobaciones, documentos, flujo de fondos y actualizaciones de la tabla de límites.
Lista de verificación de evidencia
Capitalización
Acciones emitidas, pool, opciones, warrants, SAFE y pagarés.
Hoja de términos
Valoración, importe, garantía, derechos y condiciones.
Documentos
Contrato de compraventa, estatuto, acuerdos de derechos y consentimientos.
Cierre
Fondos recibidos, valores emitidos y cuadro de tope final.
Marco de decisión
| Situación | Acción propuesta |
|---|---|
| El pool de opciones aumenta antes del cierre | Fundador del modelo y dilución del titular existente. |
| Conversión de SAFE o notas | Aplique los términos de descuento y límite de cada instrumento. |
| La financiación se cierra por tramos | Seguimiento del precio, condiciones y propiedad al cierre. |
| La valoración cambia | Actualizar precios, dilución y materiales de aprobación. |
Errores comunes a comprobar
- Utilizar acciones básicas en lugar del denominador totalmente diluido acordado.
- Haciendo caso omiso de los instrumentos de conversión.
- Mezclar la propiedad pre-dinero y post-dinero.
- Tratar una hoja de términos como financiación completa.
Construya la tabla de límites de precios redondos
Lleve la hoja de términos, la tabla de límites máximos y los instrumentos de conversión a una revisión financiera. Conciliar precio, dilución y propiedad post-dinero.
Discutir la transacciónFuentes principales y alcance editorial
- Presentación ante la SEC: ronda de acciones con precio futuro
Descripción de ejemplo de una ronda con precio de Serie Semilla o Serie A que desencadena una conversión SEGURA. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026. - Presentación ante la SEC: Financiamiento de capital fijo previo al dinero
Ejemplo de financiación de capital calificado definida a través de acciones preferentes emitidas con una valoración fija previa al dinero. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026.
Educación general sobre transacciones utilizando presentaciones públicas de los Estados Unidos. Las cifras son hipotéticas. Los documentos financieros emitidos, el derecho corporativo, los impuestos y la contabilidad determinan la propiedad y los derechos reales.
Información comercial general. Obtener asesoramiento adecuado a los hechos legales, tributarios, contables y financieros. No se representa ninguna oferta, compromiso del prestamista o resultado de la transacción. Todos los ejemplos elaborados utilizan cifras expresamente asumidas. Fecha del borrador editorial: 17 Septiembre 2026.
