墓場からの物語：人はいつベンチャーを畳むのか？
元創業者兼投資家からの教訓。
前例のない（「前例のない」という言葉を使っています）不確実性の時代にあって、私たちの多くは信念を持って飛躍し、専業起業家になることを検討しています。過去数か月間の100回を超えるEMiRセッションは、パンデミックの影響を、21歳のマネジメント卒業生／同窓生の目を通して、そして50歳のスローン／EMBA卒業生／同窓生の目を通して見るという貴重な機会を私に与えてくれました。私は、ベンチャーの立ち上げ、移行、スケールアップ、そしてしばしば共同創業者についての質問を受けてきました。ただ一度だけ、珍しいことに、こう尋ねられました： 「いつ畳むべきか、どうやって分かるのでしょうか？」
認めざるを得ませんが、この質問には不意を突かれ、24回起業した創業者として耐え抜き生き延びてきたあらゆる失敗の苦悩へと引き戻されました。そして、いくつもの感情が混ざり合う大釜を呼び戻しました。主に―― 悲しみ および 感謝.
- まったき 悲しみ ベンチャーを築くために何年にもわたって注いだ血と労苦と涙と汗を失い、最終的にそれらを墓所に葬り去ること（そして、それによって私の身近な人々に生じた悲しみ）の 痛みは最高の教師であり、人生における本当の履歴書とは、自らが経験したあらゆる苦しみの目録にすぎない。
- その 感謝 築かれた精神的な回復力、学んだ教訓、負った戦傷、新たに見いだした知恵、そしてさらに重要なことに、判断力の向上と、リスクや失敗の可能性を遠くから見抜く能力の向上に対して。これにより私はストア哲学と、悲観的・非理性的・皮肉になることなく最悪の事態に備えるための、不幸を練習するという概念――「premeditatio malorum（悪の予習）」――に偶然出会うことができました。
起業とは過酷なマラソンであり……いくつものマラソンからなるものです
起業は、その設計上、創業者を限界まで追い込むものだ――精神的、身体的、感情的、経済的、そして霊的に、何度も何度も。戦いで鍛え上げられ、不確実性、混沌、変動性、曖昧さに（勝算がどうであれ）自信を持って立ち向かえるようになるまで――あるいは、壊れるまで（時に修復不能なほど）。
起業家の疲弊は現実だ。
その質問を聞いた瞬間、いくつもの考えが私の 思考する頭の中を駆け巡った ――「なぜこの人は事業を閉じようとしているのか？ そして、私は自分の経験から何を学んだのか？」：
- ユニットエコノミクスが悪ければ、売上は良いとは言えない
- トラクションは利益ではない
- 規模の拡大は生存を保証しない
- 資金調達は事業の妥当性を証明するものではない
- 共同創業者が3人いるからといって、チームになっているわけではない
- PR記事やForbesへの掲載は、成功したという証ではない
- アプリが無数にダウンロードされても、無数の顧客が定着するわけではない
- エンジェル投資家がついたからといって、神の介入があったわけではない
- メンターがいるからといって、良い助言を得ているわけではない
- 実際にやってみるまで、分からない
- バリュエーションは実際の富ではない
しかし私の 観察眼が 私の…を抑え込もうとし、 思考する頭の中を駆け巡った 手早く要約することで：
- 成功は絶対的なものではない
- 失敗は永久ではない
その質問に対する私の答えは、次のとおりだった： 「情熱とリソース、そして戦う意志を使い果たし、その結末を受け入れたとき、あなたにはただ分かる……それまでは、PMFを見つけるんだ。」
「その罵り言葉？」
「違う！その罵り言葉ではない」
「パードン・マイ・フレンチ？」
「プロダクト・マーケット・フィット――何としてもプロダクト・マーケット・フィットを見つけろ」
当該人物に情熱とリソース、そして意志があり、最終的にその事業を続けることを選んだのは、また別の話だ。その手段は ピボットすることだった 隣接領域へ進出し、それが製品の市場創出に寄与しました。そして成功しました。（PMFについては次のブログで取り上げます。.)
市場は容赦なく、感情を持たず、無関心で、共感もなく、残酷だ。
- 優れたチームがひどい市場に直面すると、市場が勝つ。
- ひどいチームが優れた市場に直面しても、市場が勝つ。
- ひどいチームがひどい市場に直面しても、市場が勝つ。
- 優れたチームが優れた市場に直面すると、 素晴らしいことが起こる。
一体誰のせいなのか？学ぶまで教訓は繰り返される。
失敗を受け入れることは、スタートアップの成功・失敗を大きく左右する。成功には多くの父親がいるが、失敗はしばしば孤児である。創業者として、言い訳をしたり、乗り越えられない障害や不可能な道を自らに課したりして、自分の中で作り上げてしまう罠に陥るのも非常に簡単だ。
一部の創業者は、自分の過ちを潔く認め、そこから学ぶことを決して覚えない。彼らにとっては、常に誰か他の人のせいだ。共同創業者のせい。営業担当者のせい。顧客のせい。自分の肌の色のせい。制度のせい。政府のせい。家族のせい。大学のせいだ（おかしな話だが、私の同級生の一人は、十分な成績がもらえず、そのために職を得られなかったとして大学を訴えた）。
視点を変えなければならない。
ここで悪魔の代弁者の登場だ（いや、シャーロット・リチャーズのことではない）。
多くの新規事業や買収は、立ち上げ前にプロダクト・マーケット・フィットについて適切にストレステストや検証が行われていないために失敗する。後から誤りを修正しようとするよりも、最初に提案や決定を徹底的に精査してもらうほうが、費用もはるかにかからず、恥もかかず、成功率も高い。
あなたが、特定の事業に資金を投じるかどうかを決める投資家であれ、新規事業を立ち上げる創業者であれ、あるいは新しい事業を開始するための資金調達のピッチを行っている創業者であれ、悪魔の代弁者をそばに置くことはあなたの利益になる。中世の教会はこのことを知っていた。彼らは、さまざまな人々が聖人として選ばれ、列聖された後に、適切なデューデリジェンスを行っていなかったことに気づいて当惑するという事態が起きていることを認識した。そこで教皇は悪魔の代弁者という役割を創設した。すなわち、仮定を徹底的に検証し、別の説明を探し、意思決定の質を高めるために、推論、証拠、判断を独立して批判的に評価する人物である。
創業者（または投資家）として、事業を畳んで破滅する決断を下す前に、自分の状況を悪魔の代弁者の視点で見ておくのは有益です。
注意：起業の暗い側面
非常に多くの創業者が起業を「自由」だと考えている一方で、次のことを理解していないのは、まったく理解に苦しみます：
- すべての責任は自分にあります
- 自分の条件で働ける一方で、週7日・年12か月、休みなく長時間働くことでもあります
- 多くの場合、給与や福利厚生はほとんど、またはまったくありません
- 大きな案件を獲得できても、次の案件をまとめるまで慢性的な不確実性を抱えて生きることになります
- どこからでも働けますが、その分、常に働き続けることになります
- ある日は利益が出ても、軌道に乗るまでには時間がかかります
- 失敗すれば、大切な人を失ったときのように悲しみます
どれだけ強く打たれても前に進み続けられるかがすべてです……次の事業へと
HBRによる、起業、燃え尽き、情熱の関係に関する研究。人生のたった一つの側面に自己実現のすべてを委ねるのは不健康で非現実的です。ただ、破滅の物語に直面しても、次のことを忘れないでください：
「あなたは事業だけではない」
当然ながら失敗し、大切な人を失ったかのように悲しむでしょう
ただし、次のことを忘れないでください：
あなたの家族は今でもあなたを愛しています
あなたの友達は今でもあなたを愛しています
次回のブログまでの結びの所感：
「スタートアップは失敗するように設計されているが、起業家はそうではない」.“
#TheZymurgistDiaries #成長マインドセット #リーダーシップ #起業家マインドセット #起業家の課題 #covid19時代
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著者について： 創業者として24回、成功3回、VCエグジット2回、失敗19回、回復力100倍、14セクター、6大陸、$2+bn件の案件を組成・助言。
チェンナケシャヴ（CK）アディヤはMatchpoint Partnersの創業者兼マネージングパートナーです。彼はコーポレートファイナンスおよび投資銀行業務のエグゼクティブであり、案件組成、M&A、グロースキャピタル、戦略および実行において25年以上のグローバル経験を有しています。
10言語を操る多才なザイマージストであるケシャヴは、創業者マインドセットを駆使することに長け、不確実性と混沌の中で力を発揮し、あらゆる新規事業の立ち上げ初期1〜2年においてチームを「未知」の状況を通り抜けさせます。
アントレプレナー・メンター・イン・レジデンス（EMiR）として、Keshavはロンドン・ビジネス・スクールの体験型アントレプレナーシップ活動に携わり、起業家としてのキャリアを志す学生や卒業生が、自らの事業を立ち上げる場合も成長させる場合も支援しています。
