意义及交易用途
向 SEC 提交的文件授予投资者在下一次融资中按比例购买优先股的权利，并使用融资前的转换股份与完全稀释的普通股来定义比率。 [S1]
向 SEC 提交的 SAFE 表格要求签订高于规定购买金额的按比例权利协议，除非融资文件已提供该权利。 [S2]
建议的控制方法：维护资格时间表，根据商定的资本化计算权利并记录通知、选举和分配。
示例计算
仅说明性融资分配。假设合格投资者根据协议持有4.0%股，公司发行2.5万股合格新股。
水平滚动表格以查看所有列。
| 措施 | 计算 | 结果 |
|---|---|---|
| 合资格新股 | 给定 | 2.5m |
| 投资者持股基础 | 给定 | 4.0% |
| 按比例分配的权利 | 2.5m x 4.0% | 100,000 股 |
| 每股投资3.00 | 100,000 x 3.00 | 300,000 |
如果根据规定条款行使，说明性权利允许以 300,000 购买 100,000 股。
拟议交易审查流程
确认资格
确定持有人、门槛、涵盖的融资和排除情况。
冻结资本
应用协议的所有权分子和分母。
发出通知
提供价格、条款、金额、截止日期和选举过程。
分配和关闭
记录选举、超额认购、豁免和已发行股份。
证据清单
权利文件
投资者权利协议、国家外汇管理局、注释和修正案。
大写
股票、期权、认股权证和可转换工具。
融资
提供的证券、价格、条款和交割时间表。
过程
通知、选择、豁免、分配和付款记录。
决策框架
| 情况 | 建议采取的行动 |
|---|---|
| 投资方未回应 | 应用记录的截止日期和失效处理。 |
| 本轮已超额认购 | 使用商定的分配和超额认购规则。 |
| 新仪器改变了所有权 | 应用定义的测量时间和分母。 |
| 本次发行可能会被排除在外 | 在忽略权利之前记录排除情况。 |
要检查的常见错误
- 使用标题所有权而不是合同定义。
- 错过通知期限。
- 包括所提供池中排除的证券。
- 将权利视为投资义务。
协调按比例参与
按比例审查权利文件、上限表和融资条款。确认资格、权利和分配。
讨论交易主要参考文献和编辑范围
- SEC 备案：按比例权利定义
例如下一次融资的按比例权利和完全稀释的所有权比例。 参考资料核验日期：2026年9月17日。 - SEC 备案：SAFE 按比例权利协议
与 SAFE 购买金额和融资文件相关的按比例权利协议的示例要求。 参考资料核验日期：2026年9月17日。
编辑说明
使用美国公开文件进行一般交易教育。数字是假设的。治理权和融资文件决定资格、计算和行使。
一般商业信息。获取适合法律、税务、会计和财务事实的建议。不代表要约、贷方承诺或交易结果。所有工作示例都使用明确假设的数字。编辑草稿日期：17 九月 2026.
