Significado y uso en transacciones
Un instrumento presentado ante la SEC otorga a un inversionista el derecho a comprar su participación prorrateada de acciones preferentes en el próximo financiamiento y define la proporción utilizando acciones de conversión sobre acciones ordinarias totalmente diluidas antes del financiamiento. [S1]
Un formulario SAFE presentado ante la SEC requiere un acuerdo de derechos prorrateados por encima de un monto de compra establecido, a menos que los documentos financieros ya proporcionen el derecho. [S2]
Método de control propuesto: mantener un cronograma de elegibilidad, calcular los derechos a partir de la capitalización pactada y registrar avisos, elecciones y asignaciones.
Ejemplo práctico
Asignación de financiación únicamente ilustrativa. Supongamos que un inversor elegible posee 4.0% según el acuerdo y la empresa ofrece 2.5 millones de nuevas acciones elegibles.
Desplácese por la tabla horizontalmente para ver todas las columnas.
| Medida | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Nuevas acciones elegibles | Dado | 2.5m |
| Base de propiedad de los inversores | Dado | 4.0% |
| Derecho a prorrata | 2.5m x 4.0% | 100,000 acciones |
| Inversión a 3.00 por acción | 100,000 x 3.00 | 300,000 |
El derecho ilustrativo permite la compra de acciones de 100,000 por 300,000 si se ejerce en los términos establecidos.
Proceso de revisión de transacciones propuesto
Confirmar elegibilidad
Identificar titulares, umbrales, financiaciones cubiertas y exclusiones.
Congelar capitalización
Aplicar el numerador y denominador de propiedad del acuerdo.
Avisos de emisión
Proporcionar precio, plazos, monto, plazo y proceso de elección.
Asignar y cerrar
Elecciones récord, sobresuscripciones, renuncias y acciones emitidas.
Lista de verificación de evidencia
Documentos de derechos
Acuerdo de derechos de los inversores, SAFE, nota y modificaciones.
Capitalización
Acciones, opciones, warrants e instrumentos convertibles.
Financiación
Valores ofertados, precio, plazos y cronograma de cierre.
Proceso
Avisos, elecciones, renuncias, asignaciones y registros de pagos.
Marco de decisión
| Situación | Acción propuesta |
|---|---|
| El inversor no responde. | Aplicar el plazo documentado y caducar el tratamiento. |
| La ronda está sobresuscrita | Utilice las reglas acordadas de asignación y sobresuscripción. |
| Un nuevo instrumento cambia de dueño | Aplicar el tiempo de medición definido y el denominador. |
| La emisión podrá ser excluida. | Documente la exclusión antes de omitir el derecho. |
Errores comunes a comprobar
- Utilizar la propiedad principal en lugar de la definición del contrato.
- Incumplimiento de plazos de notificación.
- Incluidos los valores excluidos del pool ofrecido.
- Tratar un derecho como una obligación de invertir.
Conciliar la participación prorrateada
Lleve los documentos de derechos, la tabla de límites máximos y los términos de financiamiento a una revisión prorrateada. Confirmar la elegibilidad, los derechos y las asignaciones.
Discutir la transacciónFuentes principales y alcance editorial
- Presentación ante la SEC: definición del derecho prorrateado
Ejemplo de derecho de prorrateo y ratio de propiedad totalmente diluido para una próxima financiación. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026. - Presentación ante la SEC: acuerdo de derechos prorrateados SAFE
Ejemplo de requisito para un acuerdo de derechos prorrateados vinculado al monto de compra SAFE y los documentos de financiamiento. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026.
Educación general sobre transacciones utilizando presentaciones públicas de los Estados Unidos. Las cifras son hipotéticas. Los documentos que rigen el derecho y la financiación determinan la elegibilidad, el cálculo y el ejercicio.
Información comercial general. Obtener asesoramiento adecuado a los hechos legales, tributarios, contables y financieros. No se representa ninguna oferta, compromiso del prestamista o resultado de la transacción. Todos los ejemplos elaborados utilizan cifras expresamente asumidas. Fecha del borrador editorial: 17 Septiembre 2026.
