Significado y uso en transacciones
Una presentación ante la SEC define el gasto de efectivo a través de flujos de efectivo operativos específicos, ajustes, entradas de sociedades y gastos de capital, y describe la medida como no GAAP sin una metodología estándar. [S1]
Un prospecto de fondos de riesgo presentado ante la SEC identifica la pista y la tasa de consumo entre los factores utilizados para evaluar las oportunidades de riesgo. [S2]
Método de control propuesto: reemplazar la pantalla constante con un pronóstico de efectivo mensual y factores desencadenantes de decisiones con fecha.
Ejemplo práctico
Pantalla de pista ilustrativa únicamente. Supongamos 18.0 millones de efectivo sin restricciones, una reserva de liquidez mínima de 3.0 millones y un consumo de efectivo previsto de 6.0 millones en cuatro meses.
Desplácese por la tabla horizontalmente para ver todas las columnas.
| Medida | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Efectivo disponible por encima de la reserva | 18.0 - 3.0 | 15.0m |
| Quema mensual promedio | 6.0 / 4 | 1.5m |
| Pista simple sobre reserva | 15.0 / 1.5 | 10 meses |
| Activador de financiación con plazo de ejecución de cuatro meses | 10 - 4 | Mes 6 |
La pantalla ilustrativa proporciona 10 meses por encima de la reserva y un disparador de financiamiento en el mes 6.
Proceso de revisión de transacciones propuesto
Establecer liquidez
Conciliar efectivo libre, restricciones y liquidez mínima.
Previsión de efectivo
Modelar cobros mensuales, nómina, proveedores, gastos de capital e impuestos.
Escenarios de prueba
Cambiar los supuestos de crecimiento, margen, calendario, contratación y financiación.
Establecer desencadenantes
Aprobar financiación, costes y acciones de hitos con propietarios y fechas.
Lista de verificación de evidencia
Dinero
Registros bancarios, restricciones, facilidades y política de liquidez mínima.
Quemar
Conciliación histórica de flujos de efectivo y definición de ajuste aprobado.
Pronóstico
Plan operativo mensual, cobros, compromisos e hitos.
Fondos
Montos comprometidos, condiciones, tiempos y rutas de contingencia.
Marco de decisión
| Situación | Acción propuesta |
|---|---|
| La pista cae por debajo del gatillo | Iniciar el plan de financiación o costes aprobado. |
| Las colecciones se mueven más tarde | Repronosticar liquidez y ajustar compromisos. |
| La financiación sigue siendo condicional | Exclúyalo hasta que las condiciones sean soportables. |
| El gasto en crecimiento aumenta el gasto | Pruebe la economía marginal y el valor de los hitos antes de la aprobación. |
Errores comunes a comprobar
- Utilizar efectivo restringido como liquidez disponible.
- Tratar la pérdida neta como una quema de efectivo.
- Suponiendo que la quema mensual es constante sin soporte.
- Esperando a la fecha prevista de agotamiento de caja para actuar.
Establecer el calendario de decisiones de pista
Lleve los saldos bancarios, la previsión de efectivo mensual y los plazos de financiación a una revisión en pista. Conciliar la liquidez y los factores desencadenantes de acciones con fecha.
Discutir la transacciónFuentes principales y alcance editorial
- Presentación ante la SEC: definición y conciliación del gasto de efectivo
Ejemplo de definición de quema de efectivo, conciliación y limitaciones no GAAP. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026. - Presentación ante la SEC: factores de selección de empresas
Ejemplo de consideración de pista y tasa de combustión en la evaluación de inversiones de riesgo. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026.
Educación general sobre transacciones utilizando presentaciones públicas de los Estados Unidos. Las cifras son hipotéticas. Runway es un pronóstico que depende de los supuestos de efectivo, consumo, operación y financiamiento utilizados.
Información comercial general. Obtener asesoramiento adecuado a los hechos legales, tributarios, contables y financieros. No se representa ninguna oferta, compromiso del prestamista o resultado de la transacción. Todos los ejemplos elaborados utilizan cifras expresamente asumidas. Fecha del borrador editorial: 17 Septiembre 2026.
