Définition et utilisation dans une transaction
Un dossier déposé auprès de la SEC définit la consommation de trésorerie par le biais de flux de trésorerie opérationnels spécifiés, d'ajustements, d'entrées de partenariat et de dépenses en capital, et décrit la mesure comme non conforme aux PCGR sans méthodologie standard. [S1]
Un prospectus de fonds de risque déposé auprès de la SEC identifie la piste et le taux d'épuisement parmi les facteurs utilisés pour évaluer les opportunités de capital-risque. [S2]
Méthode de contrôle proposée : remplacer l'écran à combustion constante par une prévision de trésorerie mensuelle et des déclencheurs de décision datés.
Exemple chiffré
Écran de piste illustratif uniquement. Supposons 18.0 millions de liquidités non affectées, une réserve de liquidité minimale de 3.0 millions et une consommation de liquidités prévue de 6.0 millions sur quatre mois.
Faites défiler le tableau horizontalement pour afficher toutes les colonnes.
| Mesure | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Liquidités disponibles au-dessus de la réserve | 18.0 - 3.0 | 15.0m |
| Brûlure mensuelle moyenne | 6.0 / 4 | 1.5m |
| Piste simple au-dessus de la réserve | 15.0 / 1.5 | 10 mois |
| Déclencheur de financement avec un délai de quatre mois | 10 - 4 | Mois 6 |
L'écran d'illustration fournit 10 mois au-dessus de la réserve et un déclencheur de financement au mois 6.
Processus d'examen des transactions proposé
Définir la liquidité
Concilier les liquidités sans restrictions, les restrictions et les liquidités minimales.
Trésorerie prévisionnelle
Modélisez les collections mensuelles, la paie, les fournisseurs, les dépenses en capital et les impôts.
Scénarios de tests
Modifier les hypothèses de croissance, de marge, de calendrier, d’embauche et de financement.
Définir des déclencheurs
Approuver le financement, les coûts et les étapes importantes avec les propriétaires et les dates.
Liste de contrôle des preuves
Espèces
Relevés bancaires, restrictions, facilités et politique de liquidité minimale.
Brûler
Rapprochement historique des flux de trésorerie et définition des ajustements approuvés.
Prévision
Plan opérationnel mensuel, collections, engagements et jalons.
Financement
Montants engagés, conditions, calendrier et itinéraires d’urgence.
Cadre décisionnel
| Situation | Action proposée |
|---|---|
| La piste tombe en dessous du déclencheur | Démarrez le plan de financement ou de coûts approuvé. |
| Les collections bougent plus tard | Repenser la liquidité et ajuster les engagements. |
| Le financement reste conditionnel | Excluez-le jusqu'à ce que les conditions soient supportables. |
| Les dépenses de croissance augmentent la pression | Testez l’économie marginale et la valeur d’étape avant l’approbation. |
Erreurs courantes à vérifier
- Utiliser les liquidités affectées comme liquidité disponible.
- Traiter la perte nette comme une consommation de trésorerie.
- En supposant que la consommation mensuelle soit constante sans support.
- Attendre la date prévisionnelle d’épuisement des liquidités pour agir.
Définir le calendrier de décision de la piste
Apportez les soldes bancaires, les prévisions de trésorerie mensuelles et les délais de financement à une revue de piste. Réconciliez la liquidité et les déclencheurs d’actions datés.
Échanger sur la transactionRéférences principales et portée éditoriale
- Dépôt auprès de la SEC : définition et rapprochement de la consommation de trésorerie
Exemple de définition de consommation de trésorerie, de rapprochement et de limitations non conformes aux PCGR. Référence vérifiée 17 septembre 2026. - Dépôt auprès de la SEC : facteurs de sélection des entreprises
Exemple de prise en compte de la piste et du taux de combustion dans l'évaluation des investissements en capital-risque. Référence vérifiée 17 septembre 2026.
Formation générale sur les transactions à l’aide des dépôts publics des États-Unis. Les chiffres sont hypothétiques. Runway est une prévision qui dépend des hypothèses de trésorerie, de consommation, d'exploitation et de financement utilisées.
Informations commerciales générales. Obtenez des conseils adaptés aux réalités juridiques, fiscales, comptables et financières. Aucune offre, engagement du prêteur ou résultat de la transaction n’est représenté. Tous les exemples travaillés utilisent des chiffres expressément supposés. Date de rédaction : 17 septembre 2026.
