Significado y uso en transacciones
Un prospecto presentado ante la SEC define las inversiones directas realizadas junto con un fondo o administrador de cartera y establece que el asesor lleva a cabo su propia diligencia antes de invertir. [S1]
Otra presentación ante la SEC describe una evaluación independiente de coinversión de la valoración de entrada, la estructura de capital, la tesis, los impulsores de valor y las alternativas de salida, además de la diligencia de los patrocinadores. [S2]
Método de control propuesto: aplicar las pruebas completas de suscripción, conflicto y concentración del family office a cada coinversión.
Ejemplo práctico
Coinversión únicamente ilustrativa. Supongamos 4.0 millones invertidos en 800,000 acciones de una empresa con 20.0 millones de acciones totalmente diluidas después del cierre.
Desplácese por la tabla horizontalmente para ver todas las columnas.
| Medida | Cálculo | Resultado |
|---|---|---|
| Precio por acción | 4.0m / 800,000 | 5.00 |
| Acciones posteriores al cierre | Dado | 20.0m |
| Propiedad | 800,000 / 20.0m | 4.0% |
| Valor a 7.50 por acción | 800,000 x 7.50 | 6.0m |
La coinversión ilustrativa posee 4.0% y estaría valorada en 6.0 millones a 7.50 por acción.
Proceso de revisión de transacciones propuesto
Acceso a la pantalla
Confirmar patrocinador, asignación, adecuación del mandato y conflictos.
Suscribir de forma independiente
Pruebe el negocio, valoración, estructura, desventajas y salida.
Negociar derechos
Revisar la información, la gobernanza, la transferencia y las disposiciones de seguimiento.
Monitor
Seguimiento de tesis, acciones de patrocinio, valoración, concentración y liquidez.
Lista de verificación de evidencia
Oportunidad
Materiales del patrocinador, datos de la empresa y términos de asignación.
suscripción
Revisión independiente de mercado, financiera, legal y fiscal.
Derechos
Condiciones de seguridad, gobernanza, información, transferencia y salida.
Cartera
Concentración, liquidez, seguimientos y presupuesto de riesgos.
Marco de decisión
| Situación | Acción propuesta |
|---|---|
| El cronograma del patrocinador es corto | Priorizar la diligencia crítica o el declive. |
| El acceso a la información es limitado. | Reducir la exposición o requerir protecciones. |
| La asignación crea concentración | Cambie el tamaño por debajo de los límites de cartera aprobados. |
| Se ofrece un seguimiento. | Vuelva a suscribir el precio, la necesidad y el valor de propiedad. |
Errores comunes a comprobar
- Depender únicamente de la diligencia del patrocinador.
- Suponer que el ahorro de tarifas implica un mejor valor.
- Ignorar los conflictos y las prácticas de asignación.
- Subestimar las necesidades de seguimiento y liquidez.
Suscribir la coinversión
Lleve los materiales del patrocinador, la evidencia de la empresa y las exposiciones de la cartera a una revisión de coinversión. Conciliar valor, derechos y concentración.
Discutir la transacciónFuentes principales y alcance editorial
- Presentación ante la SEC: definición de inversión directa y coinversión
Ejemplo de inversión directa junto con un administrador de fondos y un asesor responsable de una diligencia independiente. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026. - Presentación ante la SEC: Evaluación independiente de coinversión
Ejemplo de revisión independiente de valoración, estructura, tesis, creación de valor y alternativas de salida. Referencia comprobada 17 Septiembre 2026.
Educación general sobre transacciones utilizando presentaciones públicas de los Estados Unidos. Las cifras son hipotéticas. Los documentos del acuerdo, el mandato, la regulación, el asesoramiento fiscal y legal rigen los derechos y resultados reales.
Información comercial general. Obtener asesoramiento adecuado a los hechos legales, tributarios, contables y financieros. No se representa ninguna oferta, compromiso del prestamista o resultado de la transacción. Todos los ejemplos elaborados utilizan cifras expresamente asumidas. Fecha del borrador editorial: 17 Septiembre 2026.
