Définition et utilisation dans une transaction
Un prospectus déposé auprès de la SEC définit les investissements directs effectués aux côtés d'un fonds ou d'un gestionnaire de portefeuille et indique que le conseiller effectue sa propre diligence avant d'investir. [S1]
Un autre dossier déposé auprès de la SEC décrit une évaluation indépendante du co-investissement de la valorisation d'entrée, de la structure du capital, de la thèse, des moteurs de valeur et des alternatives de sortie, en plus de la diligence du sponsor. [S2]
Méthode de contrôle proposée : appliquer les tests complets de souscription, de conflit et de concentration du family office à chaque co-investissement.
Exemple chiffré
Co-investissement indicatif uniquement. Supposons que 4.0 millions investis pour 800,000 actions dans une société avec 20.0 millions d’actions post-clôture entièrement diluées.
Faites défiler le tableau horizontalement pour afficher toutes les colonnes.
| Mesure | Calcul | Résultat |
|---|---|---|
| Prix par action | 4.0m / 800,000 | 5.00 |
| Actions post-clôture | Donné | 20.0m |
| Possession | 800,000 / 20.0m | 4.0% |
| Valeur à 7.50 par action | 800,000 x 7.50 | 6.0m |
Le co-investissement illustratif détient 4.0% et serait évalué à 6.0 millions à 7.50 millions par action.
Processus d'examen des transactions proposé
Accès à l'écran
Confirmez le sponsor, l’allocation, l’adéquation du mandat et les conflits.
Souscrire de manière indépendante
Testez l'entreprise, la valorisation, la structure, les inconvénients et la sortie.
Négocier les droits
Examiner les dispositions en matière d’information, de gouvernance, de transfert et de suivi.
Moniteur
Suivez la thèse, les actions des sponsors, la valorisation, la concentration et la liquidité.
Liste de contrôle des preuves
Opportunité
Documents du sponsor, données de l'entreprise et conditions d'attribution.
Souscription
Examen indépendant du marché, financier, juridique et fiscal.
Droits
Conditions de sécurité, de gouvernance, d’information, de transfert et de sortie.
Portefeuille
Concentration, liquidité, suites et budget de risque.
Cadre décisionnel
| Situation | Action proposée |
|---|---|
| Le délai du sponsor est court | Donnez la priorité à la diligence critique ou au refus. |
| L’accès aux informations est limité | Réduisez l’exposition ou exigez des protections. |
| L'allocation crée de la concentration | Redimensionnez selon les limites approuvées du portefeuille. |
| Un suivi est proposé | Ré-souscrivez le prix, le besoin et la valeur de propriété. |
Erreurs courantes à vérifier
- Compter uniquement sur la diligence du sponsor.
- En supposant que les économies de frais impliquent une meilleure valeur.
- Ignorer les conflits et les pratiques d’allocation.
- Sous-estimation des besoins de suivi et de liquidité.
Souscrire le co-investissement
Apportez les documents du sponsor, les preuves de l'entreprise et les expositions du portefeuille à un examen de co-investissement. Concilier valeur, droits et concentration.
Échanger sur la transactionRéférences principales et portée éditoriale
- Dépôt auprès de la SEC : définition du direct et du co-investissement
Exemple d'investissement direct aux côtés d'un gestionnaire de fonds et d'un conseiller responsable d'une diligence indépendante. Référence vérifiée 17 septembre 2026. - Dépôt auprès de la SEC : évaluation indépendante du co-investissement
Exemple d’examen indépendant de la valorisation, de la structure, de la thèse, de la création de valeur et des alternatives de sortie. Référence vérifiée 17 septembre 2026.
Formation générale sur les transactions à l’aide des dépôts publics des États-Unis. Les chiffres sont hypothétiques. Les documents de transaction, le mandat, la réglementation, les conseils fiscaux et juridiques régissent les droits et les résultats réels.
Informations commerciales générales. Obtenez des conseils adaptés aux réalités juridiques, fiscales, comptables et financières. Aucune offre, engagement du prêteur ou résultat de la transaction n’est représenté. Tous les exemples travaillés utilisent des chiffres expressément supposés. Date de rédaction : 17 septembre 2026.
