Actions structurées et conseil en aval

Aperçu

Un quart des financements en phase de croissance sont désormais en échec, et la structure – préférences de liquidation, paiement pour jouer, recapitalisations – compte souvent plus que le prix global. Matchpoint conseille les fondateurs et les conseils d'administration sur les capitaux propres structurés : instruments de transition, conditions privilégiées, négociations avec les investisseurs et mathématiques de la dilution, afin que l'entreprise lève ce dont elle a besoin sans renoncer au tour suivant.

Dans le cadre de notre Équité pratique, Matchpoint Partners a initié et dirigé plus de 2 milliards de dollars de transactions sur quatre continents, et chaque mandat d'actions est dirigé par un partenaire, du premier appel à la clôture.

La décision centrale du mandat. Comparez le coût économique réel d’une valorisation globale inférieure avec le coût des préférences, de l’anti-dilution, du paiement pour jouer, des warrants ou d’autres protections structurées. Les fondateurs et les conseils d’administration ont besoin d’une cascade de sortie complète avant de choisir les conditions.

Quels fournisseurs de capitaux ou contreparties testeront

Piste, trajectoire des revenus et des marges, pile de préférences existante, droits des investisseurs, capacité des engagements, précision du tableau des plafonds, valeurs de sortie à la baisse et disponibilité d'alternatives de dette, de capital stratégique ou de liquidité pour les actionnaires.

Comment est structuré le mandat

Un pont, un cycle privilégié, une recapitalisation ou un cycle descendant peuvent préserver différentes formes d'optionnalité. La structure doit financer une étape définie tout en gardant les résultats de la gouvernance et de la liquidation intelligibles pour le prochain investisseur.

Priorités d'exécution

Modélisez chaque proposition en fonction de plusieurs valeurs de sortie, documentez la justification du conseil d'administration et négociez le package économique dans son ensemble plutôt que de vous concentrer uniquement sur l'évaluation pré-monétaire déclarée.

Préparez-vous avant d’aborder le marché

Tableau des plafonds entièrement dilués et droits existants
Modèle de financement de piste et d’étape
Comparaison sortie-cascade pour chaque feuille de conditions proposée
Document de décision du conseil d'administration couvrant les alternatives et les conflits

Comment Matchpoint aide

Notre rôle sur les mandats structurés d’actions et de conseils down-round

Pont et design rond structuré
Négociation des préférences, du pay-to-play et du récapitulatif
Modélisation de dilution et de cascade pour les fondateurs et les conseils d'administration
Voies alternatives : dette de risque, secondaires, capital stratégique

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50 millions de dollars

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Conseiller en levée de capitaux · Asie

Les preuves doivent définir la décision de Structured Equity & Down-Round Advisory.

La portée doit relier la décision requise aux preuves, aux propriétaires responsables et à un itinéraire exécutable.

Actions structurées et conseil en aval

Un quart des financements en phase de croissance sont désormais en échec, et la structure – préférences de liquidation, paiement pour jouer, recapitalisations – compte souvent plus que le prix global. Matchpoint conseille les fondateurs et les conseils d'administration sur les capitaux propres structurés : instruments de transition, conditions privilégiées, négociations avec les investisseurs et mathématiques de la dilution, afin que l'entreprise lève ce dont elle a besoin sans renoncer au tour suivant. Piste, trajectoire des revenus et des marges, pile de préférences existante, droits des investisseurs, capacité des engagements, précision du tableau des plafonds, valeurs de sortie à la baisse et disponibilité d'alternatives de dette, de capital stratégique ou de liquidité pour les actionnaires. Un pont, un cycle privilégié, une recapitalisation ou un cycle descendant peuvent préserver différentes formes d'optionnalité. La structure doit financer une étape définie tout en gardant les résultats de la gouvernance et de la liquidation intelligibles pour le prochain investisseur. Modélisez chaque proposition en fonction de plusieurs valeurs de sortie, documentez la justification du conseil d'administration et négociez le package économique dans son ensemble plutôt que de vous concentrer uniquement sur l'évaluation pré-monétaire déclarée.

Le produit du travail doit clarifier les décisions et les prochaines actions

Utilisez les résultats comme liste de contrôle pour la portée, les preuves et les flux de travail requis.

Les questions de l'acheteur doivent recevoir une réponse avant le début de l'exécution

Les réponses directes aident le responsable de la décision à identifier l'état de préparation, les lacunes en matière de preuves et la prochaine action requise.

Une ronde descendante est-elle toujours mauvaise ?

Un tour de nettoyage bat souvent un tour plat structuré : 2 à 3 fois les préférences peuvent coûter plus cher qu'un prix inférieur ; nous modélisons les deux avant de choisir.

Pouvons-nous l’éviter complètement ?

Parfois, la dette à risque, les instruments basés sur les revenus ou un investisseur stratégique peuvent accéder à un meilleur marché ; l’analyse est spécifique à la transaction.

Une ronde descendante est-elle toujours mauvaise pour les fondateurs ?

Non : un cycle de nettoyage coûte souvent moins cher aux fondateurs qu'un cycle plat structuré, car des préférences de liquidation 2 à 3 fois supérieures et des conditions de paiement pour jouer peuvent avoir plus de valeur qu'un prix global inférieur.

Structured Equity & Down-Round Advisory suit un chemin de décision contrôlé

Les étapes relient la portée, les preuves, la structure, les approbations et l'exécution.

01

Définir l’exigence de fonds propres

Liez le montant, l’utilisation des fonds, l’objectif de propriété et la piste à un plan d’exploitation ou de transaction spécifique.

02

Valeur d'essai et dilution

Réconciliez les performances prévues, la logique de valorisation, les conditions des instruments, la gouvernance et les cas de baisse avant la sensibilisation.

03

Préciser l’adéquation de l’investisseur

Définissez le secteur, la scène, la géographie, la taille du chèque, la valeur stratégique, l'appétit en matière de gouvernance et les conflits pour chaque catégorie d'investisseur.

04

Préparer la salle des preuves

Alignez le modèle, l’histoire des capitaux propres, les documents de gestion, les dossiers de diligence et la propriété des questions et réponses autour d’un seul dossier défendable.

05

Gérer les conditions jusqu'à la clôture

Comparez les propositions en termes de prix, de dilution, de contrôle, de préférences, de conditions, de certitude et de calendrier avant de sélectionner un itinéraire.

Les preuves, la répartition des risques et les conditions d’exécution façonnent la voie viable

Les lacunes, les hypothèses, les propriétaires et les décisions correctives doivent être documentés avant l'engagement externe ou la clôture.

Aide à la valorisation

Le cas des actions nécessite des performances réconciliées, des prévisions crédibles et un pont clair entre les preuves et la valeur.

Dilution et contrôle

Les droits d’instrument, la gouvernance, les préférences, les questions réservées et le financement futur affectent les résultats économiques.

Ajustement des investisseurs

Le mandat, le secteur, l’étape, le ticket, la géographie et l’intention stratégique déterminent si la sensibilisation est pertinente.

Préparation à la diligence

Des données faibles, des écarts de propriété, des problèmes contractuels ou des documents incohérents peuvent réduire la certitude et le levier de négociation.

Le produit du travail doit clarifier les décisions et les prochaines actions

Utilisez les résultats comme liste de contrôle pour la portée, les preuves et les flux de travail requis.

Tableau des plafonds entièrement dilués et droits existants
Modèle de financement de piste et d’étape
Comparaison sortie-cascade pour chaque feuille de conditions proposée
Document de décision du conseil d'administration couvrant les alternatives et les conflits
Pont et design rond structuré
Négociation des préférences, du pay-to-play et du récapitulatif

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Questions, réponses

Conseils en actions structurées et en aval — questions fréquemment posées

Un tour de nettoyage bat souvent un tour plat structuré : 2 à 3 fois les préférences peuvent coûter plus cher qu'un prix inférieur ; nous modélisons les deux avant de choisir.

Parfois, la dette à risque, les instruments basés sur les revenus ou un investisseur stratégique peuvent accéder à un meilleur marché ; l’analyse est spécifique à la transaction.

Non : un cycle de nettoyage coûte souvent moins cher aux fondateurs qu'un cycle plat structuré, car des préférences de liquidation 2 à 3 fois supérieures et des conditions de paiement pour jouer peuvent avoir plus de valeur qu'un prix global inférieur.

Environ un quart des financements en phase de croissance au cours des derniers trimestres – il s’agit d’une condition du marché et non d’un verdict sur l’entreprise.

La dette à risque, les instruments basés sur les revenus, les ponts internes et les investisseurs stratégiques peuvent créer un lien vers un meilleur marché – la bonne réponse dépend de la piste, de la croissance et des préférences existantes.

Matchpoint prépare votre histoire d'actions et les documents destinés aux investisseurs, compare votre levée de fonds à une base organisée de fonds PE, de family offices, de fonds souverains, de sociétés de capital-risque et d'investisseurs stratégiques, et gère le processus de clôture. Les tickets d’actions typiques vont de USD 5 millions à USD 300 millions.

Évaluer le conseiller en fonction de la taille de la transaction, du secteur et de la géographie ; la qualité de sa méthode de sélection des investisseurs ; participation des cadres supérieurs; capacité de préparation ; conflits; rapports de processus ; transparence des frais ; et sa capacité à prendre en charge la diligence et la comparaison des feuilles de conditions. Demandez à voir les livrables proposés et les champs de qualification avant le début de toute sensibilisation.

La liste cible doit enregistrer le secteur, le stade, la géographie, la taille du chèque, l'instrument préféré, les exigences de gouvernance, les preuves pertinentes de portefeuille ou de transaction, les conflits, l'itinéraire relationnel et la raison pour laquelle l'investisseur correspond au mandat de chaque investisseur. Il doit être priorisé et mis à jour au fur et à mesure que les commentaires sont reçus.

Le capital-risque finance des entreprises en phase de démarrage et à forte croissance (de l'amorçage à la série C) pour obtenir des capitaux minoritaires, tandis que le capital-investissement soutient des entreprises plus établies via des capitaux de croissance, des rachats ou des participations minoritaires. Nous élevons les deux, en adaptant l'investisseur à votre stade et à votre secteur.

Oui. Nous soutenons les fondateurs depuis la traction MVP tout au long des cycles de croissance – en élaborant le discours, le modèle et le récit de mise sur le marché, puis en présentant l'entreprise aux investisseurs en phase d'amorçage et de croissance dans la région MENA et en Inde.

Les engagements combinent généralement une provision avec des honoraires de réussite. Les conditions sont convenues par écrit avant le début des travaux et adaptées à la taille, à la portée et à la complexité du mandat.

La plupart des mandats atteignent une première liste de conditions dans les 30 jours, en fonction de l'état de préparation et de la structure de la diligence ; la clôture suit une fois les conditions convenues.

Un appel de cadrage court et confidentiel et NDA ; nous structurons les exigences et préparons les documents, puis menons un processus concurrentiel dans l'ensemble de nos plus de 5 000 relations avec des investisseurs et des prêteurs, et négocions la conclusion - avec un partenaire leader à chaque étape.

Matchpoint Partners est basé sur le UAE et gère des mandats transfrontaliers sur le UAE, le KSA, en Inde et au Royaume-Uni, avec une activité de transaction active dans le reste de l'Europe, à Singapour et aux États-Unis.

Matchpoint entreprend des mandats de financement d'entreprise, de financement, de M&A et de placement de fonds à partir de USD 5 millions, sous réserve de l'adéquation du mandat, de la diligence, de la réglementation applicable, de la capacité et d'un engagement écrit. L'équipe partenaire a initié et dirigé plus de 2 milliards de dollars de transactions.

Utilisez le formulaire de demande, envoyez un e-mail à contact@matchpoint-partners.com ou appelez/WhatsApp +971 52 345 1119. Chaque mandat est dirigé par un partenaire dès la première conversation.

Oui. Les informations confidentielles sont traitées conformément aux conditions de la mission et à tout accord de non-divulgation applicable.

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