Levez des capitaux de pré-amorçage et d'amorçage sur les SAFE – des accords rapides et conviviaux pour les fondateurs pour les capitaux futurs.
Aperçu
Un SAFE (Simple Agreement for Future Equity) – parfois appelé billet SAFE – est un instrument de démarrage largement utilisé dans lequel un investisseur fournit du capital maintenant en échange du droit à des actions dans le cadre d’un cycle de valorisation futur, généralement avec un plafond de valorisation et/ou une décote mais sans intérêt, date d’échéance ou dette. Matchpoint aide les fondateurs à structurer les cycles SAFE (plafond de valorisation, remise, MFN, avant et après l'argent), à modéliser l'impact du tableau de plafond et les met en relation avec des investisseurs providentiels, des syndicats et des investisseurs d'amorçage à travers le GCC, en Inde et au Royaume-Uni.
Dans le cadre de notre Équité pratique, Matchpoint Partners a initié et dirigé plus de 2 milliards de dollars de transactions sur quatre continents, et chaque mandat d'actions est dirigé par un partenaire, du premier appel à la clôture.
Un SAFE (Simple Agreement for Future Equity) a été introduit par Y Combinator en 2013 et est devenu un instrument par défaut pour la collecte de fonds de pré-amorçage et d'amorçage. Le fondateur reçoit le capital immédiatement ; en échange, l'investisseur obtient un droit contractuel sur les actions lorsque la société procède à un prochain tour de table, est acquise ou cesse ses activités. Parce qu'un SAFE n'est pas une dette, il ne comporte aucun intérêt ni aucune date d'échéance, ce qui le rend beaucoup plus rapide et moins coûteux à négocier et à clôturer qu'un cycle de négociation à prix ou un titre convertible.
Les SAFE se présentent sous quatre formes courantes, définies selon qu'elles comportent un plafond de valorisation, une remise, les deux, ou seulement une clause de la nation la plus favorisée (NPF) : (1) plafond, pas de remise ; (2) réduction, sans plafond ; (3) plafond et réduction ; et (4) NPF, sans plafond ni réduction. La bonne forme dépend du stade, de l’effet de levier et du degré de certitude souhaité par chaque partie sur le prix de conversion.
Les quatre types courants de SAFE : plafond sans remise ; réduction sans plafond ; plafond et remise ; et NPF (nation la plus favorisée), sans plafond ni réduction.
L’économie d’un SAFE repose sur deux termes : le plafond de valorisation et la décote. Un plafond de valorisation fixe la valorisation maximale à laquelle l’argent de l’investisseur est converti en actions, récompensant les premiers bailleurs de fonds si la valeur de l’entreprise augmente ; une remise (généralement de 10 à 25 %) permet au SAFE de se convertir en dessous du prix du tour suivant. Le SAFE post-money – désormais la norme du marché – fixe le pourcentage de propriété de chaque investisseur après la conversion de tous les SAFE, rendant la dilution transparente pour le fondateur et l'investisseur. Matchpoint aide les fondateurs à choisir la bonne combinaison et modélise le tableau des plafonds résultant avant la signature d'un seul document.
Matchpoint Partners structure les cycles SAFE pour les fondateurs du GCC, de l'Inde et du Royaume-Uni et les présente aux investisseurs providentiels, aux syndicats et aux fonds d'amorçage les plus susceptibles de soutenir l'entreprise, en adaptant l'instrument aux exigences légales locales où un SAFE à l'américaine n'est pas directement applicable. Chaque mandat est dirigé par un partenaire, de la formulation de la levée jusqu'aux engagements de clôture. Le financement SAFE s'accompagne de nos services de capital de démarrage, d'amorçage et de capital-risque pour les fondateurs qui construisent leur première table de capitalisation institutionnelle.
Comment Matchpoint aide
Notre rôle sur les mandats de financement sûrs
Structuration ronde SAFE – plafond de valorisation, décote, MFN
Conseils SAFE avant et après l'argent
Modélisation de la table de recouvrement et de la dilution
Présentations aux investisseurs providentiels, aux syndicats et aux investisseurs d'amorçage
Les preuves doivent définir la décision de financement SAFE
Les preuves doivent définir la décision de financement SAFE
La portée doit relier la décision requise aux preuves, aux propriétaires responsables et à un itinéraire exécutable.
Financement SÉCURISÉ
Un SAFE (Simple Agreement for Future Equity) – parfois appelé billet SAFE – est un instrument de démarrage largement utilisé dans lequel un investisseur fournit du capital maintenant en échange du droit à des actions dans le cadre d’un cycle de valorisation futur, généralement avec un plafond de valorisation et/ou une décote mais sans intérêt, date d’échéance ou dette. Matchpoint aide les fondateurs à structurer les cycles SAFE (plafond de valorisation, remise, MFN, avant et après l'argent), à modéliser l'impact du tableau de plafond et les met en relation avec des investisseurs providentiels, des syndicats et des investisseurs d'amorçage à travers le GCC, en Inde et au Royaume-Uni.
Le produit du travail doit clarifier les décisions et les prochaines actions
Utilisez les résultats comme liste de contrôle pour la portée, les preuves et les flux de travail requis.
Les questions de l'acheteur doivent recevoir une réponse avant le début de l'exécution
Les questions de l'acheteur doivent recevoir une réponse avant le début de l'exécution
Les réponses directes aident le responsable de la décision à identifier l'état de préparation, les lacunes en matière de preuves et la prochaine action requise.
Qu’est-ce qu’un SAFE (Simple Agreement for Future Equity) ?
Un SAFE est un instrument de collecte de fonds à un stade précoce dans lequel un investisseur donne maintenant un capital de démarrage en échange du droit à des actions lors d'un futur tour de table. Contrairement à un titre convertible, un SAFE n’est pas une dette – il n’a ni taux d’intérêt ni date d’échéance – ce qui le rend plus rapide et moins coûteux à clôturer.
En quoi un SAFE est-il différent d’un billet convertible ?
Les deux sont convertis en actions plus tard, mais un titre convertible est une dette qui porte intérêt et a une date d'échéance, contrairement à un SAFE. Les SAFE sont plus simples, plus rapides et plus conviviaux pour les fondateurs ; les billets convertibles offrent aux investisseurs une protection contre les créanciers et une date limite de remboursement.
Que sont un plafond de valorisation et une décote sur un SAFE ?
Un plafond de valorisation fixe la valorisation maximale de l'entreprise à laquelle le SAFE est converti en actions, protégeant ainsi les premiers investisseurs si le prix du prochain tour est plus élevé. Une remise (généralement de 10 à 25 %) permet au SAFE de se convertir en dessous du prix du tour suivant. Un SAFE peut avoir un plafond, une réduction, les deux ou aucun des deux.
SAFE Financing suit un chemin de décision contrôlé
SAFE Financing suit un chemin de décision contrôlé
Les étapes relient la portée, les preuves, la structure, les approbations et l'exécution.
01
Définir l’exigence de fonds propres
Liez le montant, l’utilisation des fonds, l’objectif de propriété et la piste à un plan d’exploitation ou de transaction spécifique.
02
Valeur d'essai et dilution
Réconciliez les performances prévues, la logique de valorisation, les conditions des instruments, la gouvernance et les cas de baisse avant la sensibilisation.
03
Préciser l’adéquation de l’investisseur
Définissez le secteur, la scène, la géographie, la taille du chèque, la valeur stratégique, l'appétit en matière de gouvernance et les conflits pour chaque catégorie d'investisseur.
04
Préparer la salle des preuves
Alignez le modèle, l’histoire des capitaux propres, les documents de gestion, les dossiers de diligence et la propriété des questions et réponses autour d’un seul dossier défendable.
05
Gérer les conditions jusqu'à la clôture
Comparez les propositions en termes de prix, de dilution, de contrôle, de préférences, de conditions, de certitude et de calendrier avant de sélectionner un itinéraire.
Les preuves, la répartition des risques et les conditions d’exécution façonnent la voie viable
Les preuves, la répartition des risques et les conditions d’exécution façonnent la voie viable
Les lacunes, les hypothèses, les propriétaires et les décisions correctives doivent être documentés avant l'engagement externe ou la clôture.
Aide à la valorisation
Le cas des actions nécessite des performances réconciliées, des prévisions crédibles et un pont clair entre les preuves et la valeur.
Dilution et contrôle
Les droits d’instrument, la gouvernance, les préférences, les questions réservées et le financement futur affectent les résultats économiques.
Ajustement des investisseurs
Le mandat, le secteur, l’étape, le ticket, la géographie et l’intention stratégique déterminent si la sensibilisation est pertinente.
Préparation à la diligence
Des données faibles, des écarts de propriété, des problèmes contractuels ou des documents incohérents peuvent réduire la certitude et le levier de négociation.
Le produit du travail doit clarifier les décisions et les prochaines actions
Utilisez les résultats comme liste de contrôle pour la portée, les preuves et les flux de travail requis.
Structuration ronde SAFE – plafond de valorisation, décote, MFN
Conseils SAFE avant et après l'argent
Modélisation de la table de recouvrement et de la dilution
Présentations aux investisseurs providentiels, aux syndicats et aux investisseurs d'amorçage
Recherche Matchpoint
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Cadres de recherche et de décision mappés à ce service à partir du contenu papier vérifié et de la taxonomie canonique du service.
Un SAFE est un instrument de collecte de fonds à un stade précoce dans lequel un investisseur donne maintenant un capital de démarrage en échange du droit à des actions lors d'un futur tour de table. Contrairement à un titre convertible, un SAFE n’est pas une dette – il n’a ni taux d’intérêt ni date d’échéance – ce qui le rend plus rapide et moins coûteux à clôturer.
Les deux sont convertis en actions plus tard, mais un titre convertible est une dette qui porte intérêt et a une date d'échéance, contrairement à un SAFE. Les SAFE sont plus simples, plus rapides et plus conviviaux pour les fondateurs ; les billets convertibles offrent aux investisseurs une protection contre les créanciers et une date limite de remboursement.
Un plafond de valorisation fixe la valorisation maximale de l'entreprise à laquelle le SAFE est converti en actions, protégeant ainsi les premiers investisseurs si le prix du prochain tour est plus élevé. Une remise (généralement de 10 à 25 %) permet au SAFE de se convertir en dessous du prix du tour suivant. Un SAFE peut avoir un plafond, une réduction, les deux ou aucun des deux.
Un SAFE post-money – la norme actuelle du marché – fixe le pourcentage de propriété de chaque investisseur après la conversion de tous les SAFE, rendant la dilution transparente ; un SAFE pré-argent calcule la propriété avant les autres SAFE et le nouveau tour. Les SAFE post-money sont plus faciles à modéliser mais plus dilutifs pour les fondateurs.
Les SAFE conviennent aux cycles de pré-amorçage et d'amorçage où la rapidité et le faible coût juridique sont importants et où un cycle tarifé est prématuré. Ils permettent aux fondateurs de lever des fonds de manière continue auprès d'investisseurs providentiels et d'investisseurs d'amorçage sans fixer de valorisation à l'avance.
Oui : les SAFE et les instruments de type SAFE sont de plus en plus utilisés pour les premiers cycles de négociation dans le GCC, au Royaume-Uni et en Inde, bien qu'ils nécessitent une adaptation juridique locale là où un SAFE de type américain n'est pas directement applicable. Matchpoint structure le cycle et présente les fondateurs aux anges régionaux, aux syndicats et aux fonds d'amorçage.
Matchpoint prépare votre histoire d'actions et les documents destinés aux investisseurs, compare votre levée de fonds à une base organisée de fonds PE, de family offices, de fonds souverains, de sociétés de capital-risque et d'investisseurs stratégiques, et gère le processus de clôture. Les tickets d’actions typiques vont de USD 5 millions à USD 300 millions.
Évaluer le conseiller en fonction de la taille de la transaction, du secteur et de la géographie ; la qualité de sa méthode de sélection des investisseurs ; participation des cadres supérieurs; capacité de préparation ; conflits; rapports de processus ; transparence des frais ; et sa capacité à prendre en charge la diligence et la comparaison des feuilles de conditions. Demandez à voir les livrables proposés et les champs de qualification avant le début de toute sensibilisation.
La liste cible doit enregistrer le secteur, le stade, la géographie, la taille du chèque, l'instrument préféré, les exigences de gouvernance, les preuves pertinentes de portefeuille ou de transaction, les conflits, l'itinéraire relationnel et la raison pour laquelle l'investisseur correspond au mandat de chaque investisseur. Il doit être priorisé et mis à jour au fur et à mesure que les commentaires sont reçus.
Le capital-risque finance des entreprises en phase de démarrage et à forte croissance (de l'amorçage à la série C) pour obtenir des capitaux minoritaires, tandis que le capital-investissement soutient des entreprises plus établies via des capitaux de croissance, des rachats ou des participations minoritaires. Nous élevons les deux, en adaptant l'investisseur à votre stade et à votre secteur.
Oui. Nous soutenons les fondateurs depuis la traction MVP tout au long des cycles de croissance – en élaborant le discours, le modèle et le récit de mise sur le marché, puis en présentant l'entreprise aux investisseurs en phase d'amorçage et de croissance dans la région MENA et en Inde.
Les engagements combinent généralement une provision avec des honoraires de réussite. Les conditions sont convenues par écrit avant le début des travaux et adaptées à la taille, à la portée et à la complexité du mandat.
La plupart des mandats atteignent une première liste de conditions dans les 30 jours, en fonction de l'état de préparation et de la structure de la diligence ; la clôture suit une fois les conditions convenues.
Un appel de cadrage court et confidentiel et NDA ; nous structurons les exigences et préparons les documents, puis menons un processus concurrentiel dans l'ensemble de nos plus de 5 000 relations avec des investisseurs et des prêteurs, et négocions la conclusion - avec un partenaire leader à chaque étape.
Matchpoint Partners est basé sur le UAE et gère des mandats transfrontaliers sur le UAE, le KSA, en Inde et au Royaume-Uni, avec une activité de transaction active dans le reste de l'Europe, à Singapour et aux États-Unis.
Matchpoint entreprend des mandats de financement d'entreprise, de financement, de M&A et de placement de fonds à partir de USD 5 millions, sous réserve de l'adéquation du mandat, de la diligence, de la réglementation applicable, de la capacité et d'un engagement écrit. L'équipe partenaire a initié et dirigé plus de 2 milliards de dollars de transactions.
Utilisez le formulaire de demande, envoyez un e-mail à contact@matchpoint-partners.com ou appelez/WhatsApp +971 52 345 1119. Chaque mandat est dirigé par un partenaire dès la première conversation.
Oui. Les informations confidentielles sont traitées conformément aux conditions de la mission et à tout accord de non-divulgation applicable.
