Quelle solution de financement d'actifs et structuré convient à la transaction ?
Alignez la structure de financement sur les actifs, les flux de trésorerie, les risques, les sûretés, les covenants et les exigences des investisseurs.
Le financement d'actifs et structuré relie le remboursement et l'allocation des risques à des actifs identifiés, des créances, des contrats ou des flux de trésorerie de projet. Les solutions peuvent inclure des prêts adossés à des actifs, le financement de créances, le financement de projet, des facilités de warehouse, la titrisation et d'autres instruments de crédit structuré. La solution adaptée dépend de la qualité des actifs, de la prévisibilité des flux de trésorerie, de l'isolement juridique, des données, du servicing, des sûretés, des notations ou des exigences des investisseurs et de l'économie de la transaction.
Définir le périmètre de financement
L'émetteur ou l'emprunteur doit définir les actifs éligibles, la propriété, les créances, les débiteurs, la concentration, les performances historiques, les encaissements, le servicing, les sûretés, les exigences d'isolement vis-à-vis de la faillite, l'ensemble des covenants et le reporting. L'analyse juridique, fiscale, comptable et réglementaire découle de la structure et des juridictions retenues.
Comparaison des solutions
| Solution | Source principale de remboursement | Due diligence clé |
|---|---|---|
| Prêt adossé à des actifs | Flux de trésorerie et valeur des actifs nantis. | Titre de propriété, valeur, conversion en trésorerie, sûretés et covenants. |
| Financement des créances | Encaissements sur créances éligibles. | Éligibilité, dilution, ancienneté, concentration et servicing. |
| Financement de projets | Flux de trésorerie de projet cloisonnés. | Contrats, construction, exploitation, sûretés et allocation des risques. |
| Titrisation | Flux de trésorerie d'un portefeuille d'actifs structuré en tranches. | Données du pool, transfert, waterfall de distribution, servicing, rehaussement de crédit et réglementation. |
Sources officielles examinées
| Source officielle | Pourquoi c'est important |
|---|---|
| BIS ; dispositions générales relatives à la titrisation | Définitions de Bâle et dispositions générales applicables à la titrisation traditionnelle et synthétique. |
| BIS ; résumé du cadre de Bâle III relatif à la titrisation | Synthèse officielle des structures de titrisation et du traitement prudentiel. |
Sources examinées en septembre 2026. Les règles, les normes et les pratiques du marché peuvent changer ; vérifier la situation actuelle auprès de conseillers qualifiés.
Ressources Matchpoint associées
Dernière mise à jour : septembre 2026.
Il s'agit d'un financement dans lequel des actifs identifiés ou leurs flux de trésorerie soutiennent le remboursement et la sûreté.
Le financement de projet repose principalement sur des flux de trésorerie de projet cloisonnés et une allocation contractuelle des risques, plutôt que sur un bilan d'entreprise diversifié.
Préparer les données au niveau des actifs relatives à la propriété, à l'éligibilité, à la performance, aux flux de trésorerie, au débiteur, à la concentration, à l'encaissement, à la gestion des créances, aux sûretés et aux exceptions.
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