Mezanino e Dívida Subordinada | Dívida

Visão geral

A dívida mezanino e a dívida subordinada situam-se entre a dívida sénior e o capital próprio na pilha de capital, oferecendo maior alavancagem por um cupão mais elevado, muitas vezes com warrants ou um equity kicker. Matchpoint estrutura mezanino para aquisições, crescimento e ativos reais.

Como parte do nosso Dívida Na prática, Matchpoint Partners originou e liderou mais de US$ 2 bilhões em transações em quatro continentes, e cada mandato de dívida é liderado por um parceiro, desde a primeira ligação até o fechamento.

A decisão do mandato central. Utilize capital subordinado apenas onde a sua flexibilidade cria mais valor do que os seus preços mais elevados e a complexidade estrutural. O instrumento deverá colmatar uma verdadeira lacuna de financiamento, deixando ao mesmo tempo uma via credível para o reembolso ou o refinanciamento.

A dívida mezanino e a dívida subordinada ficam entre a dívida sênior e o capital ordinário na estrutura de capital.

Quais provedores de capital ou contrapartes testarão

Apoio ao valor empresarial, margem de manobra para dívida sénior, capacidade de juros em dinheiro, acumulação de pagamentos em espécie, condições entre credores, almofada de capital, prazo de saída e recuperações negativas.

Como o mandato está estruturado

O mezanino pode incluir juros em dinheiro, juros PIK, warrants ou um equity kicker. A sua classificação, suspensão, execução e direitos de cura devem ser coordenados com os credores e acionistas seniores.

Prioridades de execução

Modele o custo total até a data de saída esperada, negocie antecipadamente a posição entre credores e teste se o capital preferencial ou uma verificação de capital maior produz um resultado mais limpo.

Prepare-se antes de abordar o mercado

Avaliação empresarial e cenário negativo
Cronograma de dívida sênior e subordinada
Modelo de acumulação de juros em dinheiro e PIK
Projeto de princípios entre credores e de segurança

Como Matchpoint ajuda

Nosso papel nos mandatos de dívida mezanino e subordinada

Tranches subordinadas e mezanino
Maior alavancagem acima da dívida sênior
Warrants/estruturas de equity kicker
Aquisição, crescimento e uso de ativos reais

Discuta isso com um parceiro

As evidências devem definir a decisão sobre Mezanino e Dívida Subordinada

O escopo deve conectar a decisão necessária às evidências, aos proprietários responsáveis e a uma rota executável.

Mezzanine & Subordinated Debt

A dívida mezanino e a dívida subordinada situam-se entre a dívida sénior e o capital próprio na pilha de capital, oferecendo maior alavancagem por um cupão mais elevado, muitas vezes com warrants ou um equity kicker. Matchpoint estrutura mezanino para aquisições, crescimento e ativos reais. Apoio ao valor empresarial, margem de manobra para dívida sénior, capacidade de juros em dinheiro, acumulação de pagamentos em espécie, condições entre credores, almofada de capital, prazo de saída e recuperações negativas. O mezanino pode incluir juros em dinheiro, juros PIK, warrants ou um equity kicker. A sua classificação, suspensão, execução e direitos de cura devem ser coordenados com os credores e acionistas seniores. Modele o custo total até a data de saída esperada, negocie antecipadamente a posição entre credores e teste se o capital preferencial ou uma verificação de capital maior produz um resultado mais limpo.

O produto de trabalho deve deixar claras as decisões e as próximas ações

Use os resultados como uma lista de controle para escopo, evidências e fluxos de trabalho necessários.

As perguntas do comprador devem ser respondidas antes do início da execução

As respostas diretas ajudam o responsável pela decisão a identificar a prontidão, as lacunas nas evidências e a próxima ação necessária.

Por que usar mezanino?

Aumentar a alavancagem total e reduzir o capital próprio necessário, entre dívida sénior e capital próprio.

Como é o preço?

Cupom superior ao da dívida sênior, às vezes com participação acionária.

Uma empresa com dívida bancária também pode levantar mezanino?

Sim. O Mezzanine foi concebido para garantir a dívida sénior existente, regida por um acordo entre credores que classifica os pagamentos e a segurança entre os credores. Normalmente é necessário o consentimento do credor sênior, e os documentos seniores devem permitir a dívida adicional – pontos que negociamos para que ambas as camadas da estrutura trabalhem juntas.

Dívida Mezanino e Subordinada segue um caminho de decisão controlado

As etapas conectam escopo, evidências, estrutura, aprovações e execução.

01

Defina o uso dos fundos

Vincule o valor e o prazo da linha de crédito à aquisição, projeto, refinanciamento, liquidez ou exigência de capital de giro.

02

Dimensione a dívida sustentável

Teste o fluxo de caixa, a alavancagem, a capacidade de serviço da dívida, a segurança, os acordos e a margem de desvantagem usando premissas reconciliadas.

03

Projete a estrutura de crédito

Compare as estruturas sénior, unitranche, mezanino, apoiadas por activos, de financiamento de projectos e islâmicas onde se enquadram nos requisitos.

04

Preparar evidências do credor

Construa o modelo, a narrativa de crédito, o conjunto de diligências, as informações de segurança e as respostas de gestão necessárias para a subscrição.

05

Negociar e fechar

Gerencie termos de compromisso, diligência, documentação, condições precedentes, pontos entre credores e prontidão para saque.

Evidências, alocação de riscos e termos de execução moldam a rota viável

Lacunas, suposições, proprietários e decisões de remediação devem ser documentados antes do envolvimento externo ou do fechamento.

Suporte ao fluxo de caixa

A capacidade de endividamento depende dos lucros reconciliados, da conversão de caixa, do desempenho negativo e das fontes de reembolso.

Segurança e classificação

A cobertura de ativos, as garantias, a subordinação estrutural e os termos entre credores moldam o risco e a recuperabilidade.

Convênios e flexibilidade

Espaço livre, compromissos de informação, ações permitidas e direitos de cura afetam a flexibilidade operacional.

Execução e condições

Diligência, aprovações, documentação e condições precedentes determinam a certeza e o prazo do financiamento.

O produto de trabalho deve deixar claras as decisões e as próximas ações

Use os resultados como uma lista de controle para escopo, evidências e fluxos de trabalho necessários.

Avaliação empresarial e cenário negativo
Cronograma de dívida sênior e subordinada
Modelo de acumulação de juros em dinheiro e PIK
Projeto de princípios entre credores e de segurança
Tranches subordinadas e mezanino
Maior alavancagem acima da dívida sênior

Perguntas, respondidas

Mezanino e dívida subordinada — perguntas frequentes

Aumentar a alavancagem total e reduzir o capital próprio necessário, entre dívida sénior e capital próprio.

Cupom superior ao da dívida sênior, às vezes com participação acionária.

Sim. O Mezzanine foi concebido para garantir a dívida sénior existente, regida por um acordo entre credores que classifica os pagamentos e a segurança entre os credores. Normalmente é necessário o consentimento do credor sênior, e os documentos seniores devem permitir a dívida adicional – pontos que negociamos para que ambas as camadas da estrutura trabalhem juntas.

Um equity kicker dá ao credor mezanino uma parte da vantagem da empresa – geralmente warrants ou um direito de conversão sobre uma pequena participação acionária – em troca de uma classificação atrás da dívida sênior. Aumenta o retorno global do credor, ao mesmo tempo que mantém o cupão em dinheiro inferior ao que o risco exigiria de outra forma.

O Mezzanine é adequado para proprietários que desejam capital adicional sem diluição significativa e cujos fluxos de caixa podem sustentar um cupom com preço acima da dívida bancária sênior. Funciona bem para aquisições, aquisições e crescimento onde a capacidade sênior está esgotada; se os fluxos de caixa forem incertos ou a alavancagem já for elevada, o capital próprio é normalmente o caminho mais seguro.

Matchpoint origina dívida sênior, mezanino, híbrida e estruturada de bancos regionais, credores internacionais e fundos de crédito privados, estruturados em torno de sua transação. Os ingressos variam de USD 5m a USD 500m+.

O crédito privado é um empréstimo não bancário concedido por fundos especializados, normalmente seniores ou unitranche, que oferecem rapidez e flexibilidade. Mantemos relacionamento com fundos de crédito privados ativos no GCC e na Índia.

Sim. Estruturamos crédito privado em conformidade com Sukuk e Shariah, incluindo estruturas combinadas que combinam uma tranche Sukuk com dívida convencional.

Os compromissos normalmente combinam uma remuneração com uma taxa de sucesso. Os termos são acordados por escrito antes do início do trabalho e calibrados de acordo com o tamanho, escopo e complexidade do mandato.

A maioria dos mandatos atinge o primeiro termo de compromisso dentro de 30 dias, dependendo da prontidão e estrutura da diligência; o fechamento ocorre assim que os termos são acordados.

Uma chamada de escopo curta e confidencial e NDA; estruturamos os requisitos e preparamos os materiais, depois executamos um processo competitivo em nossos mais de 5.000 relacionamentos com investidores e credores e negociamos para fechar — com um parceiro liderando cada etapa.

Matchpoint Partners é baseado em UAE e executa mandatos transfronteiriços em UAE, KSA, Índia e Reino Unido, com atividades de negócios ativas na Europa, em Cingapura e nos Estados Unidos.

Matchpoint assume mandatos de finanças corporativas, financiamento, M&A e colocação de fundos a partir de USD 5m, sujeito à adequação do mandato, diligência, regulamentação aplicável, capacidade e compromisso por escrito. A equipe parceira originou e liderou mais de US$ 2 bilhões em transações.

Use o formulário de consulta, envie um e-mail para contact@matchpoint-partners.com ou ligue/WhatsApp +971 52 345 1119. Cada mandato é liderado por um parceiro desde a primeira conversa.

Sim. As informações confidenciais são tratadas de acordo com os termos de contratação e qualquer acordo de não divulgação aplicável.

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